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1991年的5月至1992年的5月，历时13个月，期间无1根月阴线。指数从最低点104.96点上涨到了最高点1429.01点，总共上涨了1325点，涨幅高达1274%。股市初牛催生了第一批百万富翁。
第二次
时间：1996年的1月至1997年5月，历时17个月，期间月阴线为6根，含首尾的2根月阴线。指数从512.82点上涨到了1510.18点，最大上涨点数为998点，最大涨幅为195%。
第三次
2000年1月至2001年的6月，历时18个月，期间月阴线为4根。指数从1361.24点一直上涨到了2245.42点，总共上涨了884点，上涨幅度为65%。
第四次
2005年的6月一直持续到了2007年的10月，历时达到了29个月，期间月阴线的次数仅为5根，包括2007年受到5.30半夜鸡叫后，在6月开出的调整阴线，这根月阴线的下跌幅度达到了7.03%。上证指数从998点一直上涨到了6124点，最大上涨点数为5126点，最大涨幅为513.62%。
第五次
2008年的10月到2009年的8月，历时11个月，期间只有3根月阴线，含首尾的2根月阴线。指数从最低点1664.93点上涨到了3478.01点。最大上涨点数为1884点，最大涨幅为109%。
第六次
2014年5月开始——？
本轮牛市已持续一年，显然属于大牛或特大牛市，持续时间至少要在2年以上。小牛市上涨幅度至少要在50%以上，特大牛市的涨幅至少只要在100%以上。
1994年7月—9月涨幅高达223%的行情；1995年5月18日仅为3天的但涨幅却高达59.1%的快涨走势；1999年5月至6月上涨幅度为67.7%的反弹走势，因上涨的周期太短，未列入上述牛市。
纵观这几次牛市的特点，其一是月阴线开出的次数都相当少，其二牛市的结尾大多是以大跌告终。除了第一次大牛市是见高后第二个月才拉出月中阴线，其它的4次大牛市都是当月或隔月就拉出大阴线。
关于市场行情的界定，有人说经历了四次牛市，有人说经历了七次，也有人说经历了九次。不管怎样划分，这都是见仁见智的事，上述分析仅属个人意见。
