刘永好式套利：适用于各类投资人

[2015-07-25 08:35:36] 来源：转载编辑：泗水点击量：

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导读：民生银行创办人刘永好，近期再度抢得财经媒体的眼球。这位胡润富豪榜上的四川首富，以既简单又有效的方式，玩了一次套利财技，一次获利8200万港元。其实，刘先生的套利并不是富

　　民生银行创办人刘永好，近期再度抢得财经媒体的眼球。这位胡润富豪榜上的四川首富，以既简单又有效的方式，玩了一次套利财技，一次获利8200万港元。其实，刘先生的套利并不是富人的专利，而是任何投资人均可模仿和套利的。

　　据香港媒体国庆长假前的报道，刘永好在今年7月、9月，在港、沪两市分别买和卖民生银行的H、A股，利用A、H股价差，一举套利8200万港元。港交所公开披露了刘永好在7月间分7次买入1698.6万股民生银行H股的经过，总斥资达1.34亿港元。

　　但到9月，刘永好却在沪市分8次卖出民生银行，共减持8270万股民生银行A股，套现约8.4亿元人民币。经计算，刘永好通过买H、卖A股，共获利8200万港元，获利率高达60%。假如刘永好以目前持有19亿股A股，去换得同等数量的H股，确保他在民生银行的持股比例和地位不变，以9月30日民生银行的A、H股收盘价9.32元人民币(约7.27港元)、9.56港元的23.02%价差计，每股可套利2.14港元，19亿股可套利40亿港元。

　　目前，沪港两市以A、H股同时上市的股票有82只，截至9月30日，A股比H股贵的达58只之多，A股比H股便宜的有24只，其中A股比H股贵50%以上的，有12只之多。

　　A股比H股便宜折扣最多的3只股票分别为海螺水泥(36.9%)、平安保险(30.39%)、宁是注重在上市公司中维持持股数量和地位的大、中股东，进行卖A、买H股的刘永好式套利，应是一笔无风险的买卖，不知有无后来者？

　　刘永好式的大、中股东，可以如法炮制，广大个人投资者也可模仿，进行持股数量不变沪高速(30.07%)，这无疑为模仿刘永好的套利，提供了较大的市场空间。A、H股的股价整体上是A股贵，溢价高，A股的折扣少。特别，或用较少资金持有更多股份的买H、卖A股交易，甚至用更低价格参与和分享大股东或战略投资者的增资。

　　排名在A股比H股贵第9名的南京熊猫(600775.sh、00553.hk)，目前股价差高达64%(截至10月4日)，A股股价9.23元人民币，H股股价4.17港元。该股份曾在今年6月28日向特定的10名对象，以5.1元增发2.6亿股A股，筹资13多亿元资金投入机器人项目。

　　而当日在港市交易的南京熊猫H股，股价仅2.92港元。以5.1元人民币买入的增发A股，需有数十个月的锁定期，无法套现。而以2.92港元当日买入的H股，不仅白白获得13亿元真金白银的注资，还得到了机器人新项目的免费午餐，以及瞬时可流通的便利，可谓一石数鸟。

　　假如把买入H股视为参与特定对象的增发，持股至今，短短3个多月，资金回报率也达42%，并不逊于刘永好式的套利。这说明只要1只股票有A、H股，并分别在沪港两地上市，就能充分运用股票价差以及公开信息进行套利。

　　2万美元全球基金模拟组合A(10月4日)

　　买入日期基金名称最新报价现值涨跌

　　07/12/28 贝莱德世界矿业 45.71 2964 -50%

　　07/12/28 JF亚一组合 14.56 7261 -9%

　　07/12/27 霸菱东欧 101.12 2401 -39%

　　08/6/27 施罗德商品 118.08 1256 -37%

　　合计：13882 -30%

　　2万美元全球基金模拟组合B(10月4日)

　　买入日期基金名称最新报价现值涨跌