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巴菲特投资的几点法宝

[2015-07-18 16:26:07] 来源:转载 编辑:北间溪 点击量:
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导读:除了高智商和高情商,巴菲特打败市场的关键就在:他从十岁就开始沉迷于赚钱,直到80岁;快速的找出谁是值得信赖的专家,并向他们学习;他确保他生意的投资都围绕已经建立的周密

  除了高智商和高情商,巴菲特打败市场的关键就在:他从十岁就开始沉迷于赚钱,直到80岁;快速的找出谁是值得信赖的专家,并向他们学习;他确保他生意的投资都围绕已经建立的周密系统;最后,保持高专注度。巴菲特不仅非常努力的工作,而且还在以极其聪明的方式工作。

  行动一:利用系统的力量

  一个周密的系统胜过一千个周密的战术。过去两个世纪美国资本主义就是最明显的例子,政治失策,华尔街贪婪,以及企业渎职等都未能阻止美国经济的长期进步。

  巴菲特很容易就掌握了一个优秀的系统,并从中获取力量,从他构建自己的控股公司伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway)就可以管中窥豹。伯克希尔·哈撒韦公司是一家主营保险业务,在其他许多领域也有商业活动的公司,其中最重要的业务是以直接的保险金和再保险金额为基础财产及灾害保险。伯克希尔·哈撒韦的结构允许巴菲特用保险费为公司融资和购买股票。除非有保险索赔,保险公司一直持有保险费用,巴菲特等于是免费筹集资金,开始了他打败市场的梦想。

  巴菲特寻找股票和需找企业发展机会的方法就是依靠对上市企业资料的学习,这也是巴菲特的风格。几十年前他就开始阅读穆迪手册,现在他还在阅读无数的年度报告。巴菲特可谓不打无准备之战。例如,当他2013年携手3G资本收购亨氏时,已经跟踪了亨氏30年多年,为抓住这儿千载难逢的机会做好了准备。

  伯克希尔·哈撒韦逐渐在每一个行业都设立了一个全资子公司,巴菲特能运用详细的实时运行数据补充上市公司方面的知识,也能从自己的生意中接触到专业的管理人员,这样的组合几乎对任何潜在的交易都有帮助。

  说到经理人,巴菲特管理50多个子公司的方法形成了一个卓越的系统。这个系统不但已经说服了无数成功的企业家在放弃自己公司控制权的同时,还继续对公司忠诚,维持运作。巴菲特一方面控制宏观层面的钱袋子——即分配资金,另一方面又允许企业家和管理团队自主运营。但经纪人没有机会获得伯克希尔·哈撒韦的资金和其坚如磐石的信用评级,而好的信用评级能使借贷成本更低。经理人还得到了保证,他们的公司即使在他们去世以后也将生存很久。如果你认为这对企业创始人来说不重要的话,那说明你没有注意巴菲特本人已经采取措施确保伯克希尔在他过世之后仍能健康发展。

  巴菲特“最喜欢的持有期是永远”,这个宣传口号发挥了很好的作用,卖家都相信巴菲特会长期持有。这也是巴菲特会抵挡黄金获利期,忍受平庸回报的原因之一。例如他的报纸收购。巴菲特在2012年至2014年间批量收购报纸,交易金额超过14亿美元。此外,到2012年底,美国63家报纸被巴菲特收购,作价1.5亿美元。公开资料指,这63个报纸交易巴菲特总计投入超过3亿美元。

  这个买入并无限期持有的系统还有另外一个巨大的优势:提高节税效率。如果你从去年年报看看伯克希尔的股票投资组合,你会发现该公司坐拥超过600亿美元的未变现利得。如果该部分利得被征税,将足以消耗伯克希尔公司整一年的利润。这一节税环节又增强了巴菲特对这一系统的使用:复利回报。

  行动二:尽早摸透并忠于系统

  如果你紧跟巴菲特,你会很快发现股神多么爱重复。他的采访或年度会议,简直可以用录制的声音片段来代替。

  “在别人贪婪的时候恐惧,在别人恐惧的时候贪婪。”,巴菲特这句投资格言一直被支持者奉为经典。最糟糕的投资者随环境变化,从一个系统转换到另外一个系统;而最优秀的投资者遵循市场周期坚持一个深思熟虑后的系统。

  巴菲特显然在后面一个阵营。他对于持有股价过高的可口可乐有严格的纪律性,但在互联网泡沫期间就没有买热门的科技股,在整个金融危机时期都不放弃银行股。坚持一个系统的优点胜过任何战术变动带来的好处。

  巴菲特早就想通了一切。你还会认同你20年前的想法吗? 巴菲特就会,他的一些专业意见已经有超过半个世纪的历史了。他很早之前就想通了,要坚持持有高品质的公司。下面就解释了“高品质”的定义。

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