将来加密钱银期权市场规模将达万亿？_数字货币

[2021-02-10 13:16:46] 来源：编辑：wangjia 点击量：

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导读： 未来加密货币期权市场规模将达万亿？来源于陀螺财经专栏作家思维财经，内容简述：在Black Scholes模型创立之前，人们认为期权类似人们对以太坊期权的兴趣超过比特币，或将以太坊推向新高人们对以

未来加密货币期权市场规模将达万亿？来源于陀螺财经专栏作家思维财经，内容简述：在Black Scholes模型创立之前，人们认为期权类似

人们对以太坊期权的兴趣超过比特币，或将以太坊推向新高

人们对以太坊期权的兴趣超过比特币，或将以太坊推向新高来源于陀螺财经专栏作家Cointelegraph中文，内容简述：以太坊期权和2.0或将触发新一轮增长>>>

跟着我们邻近2020上半年的末端，加密钱银期权生意业务在Deribit、OKex等平台上连续着爆发性的增进趋向。

总部位于美国的期权生意业务平台有CNE和LedgerX，而不在美国的平台则是Deribit和OKex。

特别是在2020年5月，芝加哥商品生意业务所（CME）掀起了一波期权生意业务的高潮，运用Deribit的未平仓合约和生意业务量到了汗青新高。

在基本代币价钱横盘如许充溢应战的背景下，这类增进是特别使人印象深入的。形成这类增进的重要因素是什么呢？而对将来而言，这还预示着什么？

人们为何要生意业务期权？

人们大概会惊奇地发明，在传统的利率和股票指数市场中期权占了期货总量的59%。在以波动率为主导的CBOE上，指数期权比拟期货总量的比率到达了惊人的753%。只管本日BTC期权生意业务量仅为期货和掉期合约生意业务量的1%，但有很多目标表明，比特币衍生品市场将遵照相似的增进形式。

人们生意业务股票期权的最初缘由，即投资者追求为之前大批的投资组合购置保险的主意。简朴来讲，世界上的股票是构造性多头，所以参与者进入股票期权市场重要是为了对冲下跌走势。有的时刻反过来讲也多是准确的。假如投资者以为他们将来会取得更多的现金，他们大概会在有时机运用这些现金之前买入期权以对冲上涨的市场。

在Black Scholes模子建立之前，人们以为期权相似于人寿或火灾保险。但金融中介发明很难为客户供应这类挑选，由于他们不知道怎样订价或对冲产物。当面临想要购置看跌期权以对冲市场下跌的客户时，他们难以在期权的全部生命周期（从生意业务日期到到期）内对期权订价。活动性也异常蹩脚，这反过来是客户更不情愿购置此类保险。

在Black Scholes推出以后，期权卖方意想到他们可以经由过程对冲delta值（即他们在全部时间内对基本市场价钱更改的敞口）的战略来动态复制期权风险。比方：假定规范普尔的生意业务价钱为3,000.假如客户买入三个月的2,500点规范普尔看跌期货，期权卖方可以在入手下手时以Black Scholes划定的肯定对冲比率做空规范普尔期货。跟着商场上涨至3500点，客户看跌期权的红利的机率会下跌，那末期权卖方则无需举行对冲。当市场跌至2500点时，期权卖方将需要做空分外的规范普尔期货用对冲供应利润，以便可以向客户付出看跌期权。高买低卖是形成体系丧失的一大缘由，固然期权卖方也从客户为看跌期权付出的初始保费中取得了很好赔偿。

Black Scholes将复制本钱与期权自身的本钱绑定在一起。生意业务商运用隐含波动率对期权订价，然后再动态对冲的同时蒙受底层证券的已完成波动率。假如市场的波动远小于他的预期，那末他会红利。假如市场更改变大，则会吃亏。

这些投资组合套期保值者的涌现使大批有履历的参与者可以进入市场。假如投资组合对冲者构造性地从生意业务商那边购置期权，那末这会举高隐含波动率，相关于现实波动率而言在构造上更高贵。然后这会吸收备兑看涨期权和看跌期权参与者进入市场。一个天然的保护性看涨期权的比特币卖方会是一个已做多BTC或以BTC计价的人，但只管如此，跟着市场上涨他们依然愿望将一些BTC卖成美圆。他们可以用已具有的代币卖出看涨期权，经由过程情愿在这个价位上放出代币而取得酬劳。一个天然的备兑看跌期权卖方将是一个有大批美圆的人，他们不介意在市场下跌的时刻购置BTC。他们有大批的美圆为购置供应资金，并经由过程情愿在低值购置而取得酬劳。

终究，林林总总的参与者发明可以经由过程期权来轻易且经济的杀青本身的看法和对冲的需求：钱银持有者卖出有包管看涨期权，看涨的投机者买入看涨期权，矿工买入看跌期权，现金富余的机构投资者卖出看跌期权。

结论