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DeFi玩家：你以为你在理财其实你在被套利
DeFi玩家：你以为你在理财其实你在被套利来源于陀螺财经专栏作家罗志强19232287，内容简述：“人生本是痴，不悟不成佛，不疯不成魔”。看《霸王别姬》时，对
2020年4月20日，国度发改委明白了新型基本设施的局限，初次把区块链与5G、物联网、人工智能、云盘算并列为新型信息基本设施，同时，国度发改委将团结相干部门，研讨出台推动新型基本设施生长的有关指点看法；订正完美有利于新兴行业延续健康生长的准入划定规矩。这关于中国区块链行业明白、区块链手艺落地以及未来生长方向起了主动的指点作用。本文总结了证券行业区块链生长近况，剖析了区块链在证券行业落地面对的问题，连系海通证券自身的生长规划提出了证券公司竖立区块链的途径提议及要点。
%20 证券行业区块链生长近况%202019年我国区块链运用落地项目328个，金融区块链运用落地项目96个，占比29%。在同期运用落地项目中占比最高，较2018年同比增进41%。据统计，2019年国度及各部委出台区块链方面政策21项，从国度政策上看，金融范畴仍然是区块链手艺的的重点范畴，占28.57%。近几年，区块链金融运用案例不停增添，涵盖了银行、证券、信托、征信和保险等多个范畴，而银行是规划区块链金融最主动的机构。据统计，仅2019年银行业要求的区块链专利就达284件，总计有9家银行要求了区块链相干专利。而证券业至今（2020年5月）统共要求的区块链专利只要6件。
%20比拟银行、保险，区块链手艺运用与研讨在证券行业仍处于开端探究阶段。
%20 一、政策羁系%20国度出台相干政策超前规划区块链生长，主动推动区块链与大数据、人工智能、云盘算等信息化手艺的融会，勉励区块链手艺在金融科技等范畴的立异运用。处所政府从基本设施竖立、产业搀扶、手艺研发立异以及产业运用落地等角度主动出台配套政策支持区块链产业生长。国度及处所羁系部门不停探究区块链羁系体系的竖立，实时出台范例步伐，优化区块链产业环境，坚定停止假借区块链手艺的不法金融运动。
%202020%20年是深化资本市场革新周全推动之年，对证券行业也是应战与时机并存的一年。中国证券业协会专业委员会2020年事情要点中也有触及到区块链的相干内容，如指出需睁开证券公司数字化转型生长推动行业高质量研讨，指导行业、场外市场加强数据治理，探究以区块链手艺为支持的多方数据权益保证机制；完美投行营业基本性轨制，推动投资银行类营业事情稿本电子化竖立、竖立电子化事情稿本羁系同享平台；研讨推动区块链、人工智能、大数据等新手艺在投行营业范畴的运用研讨，研讨制订保荐承销机构长途事情规范。
%20 二、规范范例%20区块链运用规范重要分为两大类，一类是举行区块链运用开发需遵照接口规范和数据范例，如暗码运用效劳规范、底层框架运用编程接口规范、分布式数据库规范、运用布置环境规范、智能合约平安规范、BaaS平台运用效劳接口规范、跨链、主侧链、多链、分片通讯音讯范例等；另一类则是针对详细运用场景制订的区块链运用规范或范例。这一类规范范例现在少少，研讨进展迟缓。
%20一致范例的手艺规范是现在区块链手艺生长亟待处理的主要问题。ISO/TC307现在已对隐私和个人信息庇护、平安风险和破绽、身份治理效劳、参考架构、合规性智能合约、智能合约交互、数字资产托管平安等区块链手艺规范举行立项。停止2019岁尾我国共宣布底层框架手艺7项团体规范，2019年宣布了区块链跨链实践指南、区块链隐私盘算效劳指南。停止2019岁尾，我国共公布的行业运用规范19项。2019年11月20日，国度规范化治理委员会通告称，将新建一批全国专业规范化手艺委员会。据工信部称，根据国度规范委批复，有关单元提出了全国区块链规范委委员组建设计，工信部由此公示了首份委员名单。此前人民银行也已宣布了《金融分布式帐本手艺平安范例》金融行业规范。各部委竞相竖立区块链手艺规范，是对政治局团体进修区块链集会精神的落实，区块链产业运用推动速率有望超越市场预期。
%20同期，上海保交所正式对外宣布《区块链保险运用白皮书》，启动推动“保险行业区块链运用手艺规范”竖立事情，这也标志着区块链手艺在保险行业规范化竖立的序幕正式拉开。可以预感，证券行业的区块链规范化竖立也将在不久的未来启动。
%20 三、行业运用%20证券行业运用区块链仍在探究，多家券商对区块链的探究早已睁开，甚至有一些已落地的场景运用。如长城证券现在已在理财产物等营业的存证治理上运用相干手艺。国泰君安、华泰证券资管、广发证券、东方证券也入手下手在ABS（资产证券化）范畴尝试实践区块链手艺;国泰君安证券基于金链盟开源区块链平台FISCO%20BCOS，与深证通、太平洋保险、微众银行合营构建通用存证效劳。中信建投证券国际子公司和北京总部基于区块链的跨境研报同享。别的一家较早探究区块链范畴的券商是第一创业，在现在的区块链概念股当中，第一创业是唯一一只券商股，其现在在债券市场报价方面做了一些尝试，但还没有正式运用到公司详细营业中。
%20总的来讲，现在证券行业在区块链方面大多只是尝试研发，尚处于手艺跟踪和探究阶段，营业场景落地也较少触及证券中间营业。
%20 区块链在证券行业落地面对的问题%20 一、区块链自身面对的问题%20顶层设想及羁系方面，2019年我国区块链政策数目环球遥遥抢先，但针对区块链生长中存在的手艺异构、规范和范例不一致、行业资本配置分裂、投融资搀扶政策力度弱、羁系滞后等问题，产业生长还缺少统筹规划和顶层设想相干的政策文件。别的产业生长线路实时间表、产业政策支持有待进一步明了。
%20关键手艺、人材方面，我国区块链科研机构研讨局限重要集合在运用、平台竖立和规范制订范畴，缺少底层中间手艺的研讨和理论立异。国内项目重假如对开源区块链架构举行立异、修正、完美等体式格局举行，大部份项目缺少底层架构的自立产权。中间手艺人材严重不足，特别是跨范畴的营业、手艺复合型人材。
%20运用场景方面，区块链手艺的进步和推行水平也远低于大数据、物联网、云盘算等其他新一代信息手艺。国内的IT巨子企业、金融机构虽然纷纭规划区块链，但投入资本有限且重要运用于非中间营业范畴。
%20评测认证方面，我国区块链评测认证体系还没有构成，缺少威望的第三方评价机构，缺少一致的手艺测试规范、环境及东西。现阶段区块链产物测试事情仅在部份睁开，测评事情仍待周全铺开。
%20从手艺角度来讲，区块链自身也存在“不大概三角”、缺少大范围事件抗压才能、扩展性较差、共鸣架构的平安问题等。
%20 二、证券行业运用的问题%20执法及羁系风险，区块链手艺为去中间化运用，若运用于证券刊行、生意业务、整理结算等中间营业上，在肯定水平上会弱化中介机构、生意业务所、证券公司的作用。区块链体系中的智能合约编写者、DAPP（去中间化运用）开发者以及各节点用户等主体的执法性子在现行证券执法体系中难以认定。区块链构成的分布式自治差别于中心整理机制，形成生意业务各方之间的风险监测和管控难度增大。区块链的匿名性也大概形成风险发作时，难以追踪到义务负担主体，不利于执法羁系。证券业是强羁系行业，区块链须要羁系部门来实行羁系保证，辅以行业自律治理；别的，同盟链的竖立平常须要威望机构或市场话语权方推动，且应场景和羁系一同推动，保证链上数据的合法性及权益，不然落地难题。
%20手艺运用及数据平安风险，证券营业环节烦琐而严谨，具有专业性强、中间化高、注意效力及平安、遵照规范流程等特征，并接收周全羁系。其介入主体浩瀚，从刊行人、证券公司或掮客商、投资者等，到市场监督机构、效劳机构，其各自自力保护数据帐本，互差别享，通明度低。在此背景下，证券行业的IT体系运用也偏好中间化、平安但庞杂，依托于身份验证的信托机制。区块链作为立异型运用，在面对传统收集及体系平安之外，手艺运用带来的智能合约相干风险、链上链下数据协同、数据治理庞杂度进步、运用体系革新较大等问题，也让券商对将区块链运用于中间营业时持异常郑重的立场。
%20 证券公司竖立区块链的途径%20 一、区块链基本平台竖立%20国度将区块链列入新型信息基本设施，明白了区块链手艺的定位和意义。区块链将作为和互联网一样的底层基本设施，生长出多种多样的生态，增进代价数据的流畅、同享。
%20海通以金融科技打造企业中台计谋，鼎力大举实行金融云计谋，合营行业抢先的一体化智能运维平台以及基于大数据的一体化智能态势感知与应急措置平台，为竖立区块链基本平台打下稳固的基本，未来区块链平台将可以与其他平台一同效劳于各现实运用场景。
%20区块链基本平台连系海通实践来看，有以下功用：
%201）开宣布置
%20平台包含私有链、同盟链，组件可插拔，支持容器化一键布置，顺应多机房云环境，并可定制实用主流容器治理运用，以便疾速落地区块链运用；数据存储支持方面，增添LevelDB作为状态数据库的可选项，满足分布式存储扩展场景需求。平安隐私方面，供应完全的CA证书治理体系，完成国密算法和企业用户署名战略支持多样性，包含SM2、SM3、SM4。
%202）营业断绝
%20本产物支持多通道的建立，为差别的营业场景供应零丁的、断绝的子链，完成区块链数据断绝，进步数据平安性和营业实用局限。
%203）运用扩展
%20平台具有营业无关性，其对外功用可接入企业效劳总线，作为疾速接入区块链运用的才能，不必各营业体系耦合接入；顺应多样化的营业需求，意味着区块链数据纪录体式格局要有充足的通用性和规范化，能支持结构化和非结构化的信息，并可以跟着营业局限拓展支持跨链要求。
%204）运维监控
%20平台上可运转多种差别营业运用，并可对运用举行治理，对链上数据可查阅、归档，对链码实行、虚拟机容器、区块状态、节点状态可举行在线可视化监控。区块链的建立、节点的治理等效劳均能经由历程可视化界面举行一键布置和治理。
%20 二、运用试点及营业场景发掘%20习近平在中共中心政治局举行第十八次团体进修中指出，要发挥区块链在增进数据同享、优化营业流程、下降运营本钱、提拔协同效力、竖立可托体系等方面的作用。证券行业营业庞杂繁多，且属于强羁系行业，个中间营业——掮客营业、承销保荐、投资营业等范畴的区块链运用仍在探究中。连系海通实践，提议先从存证类、代价数据同享方面入手，探究运用私有链或同盟链情势，逐步吸纳中间营业并构建代价生态收集。
%20海通以电子存证运用作为区块链试点运用。传统的电子存证营业情势有着诸多不足：全流程的电子化水平较低，须要线上和线下举行协同事情；存证取证各环节的手艺平安及公信力存疑；执法效劳历程低效，取证历程庞杂；中间化存储的数据轻易丧失或被改动等。
%20区块链具有数字资产唯一性与链上数据不可改动性，可以实在反应客观事实，有利于电子数据的治理与追溯。应用区块链手艺，可以将用户数据的哈希值(Hash)%20存储在由多家机构所构成的司法同盟链当中，改变了以往数据易丧失、改动后没法证实的状态，确保了数据的实在完全性。多方数据同步以及基于时序分列的链式数据可以也可在高效、平安的情况下下降取证本钱、提拔确权效力。互联网法院对区块链存证作为判例根据的承认，也推动了区块链存证手艺的生长。
%20海通内部布置同盟链对接营业体系，调用上链接口完成数据上链；链上节点到场司法同盟链（对接司法鉴定中间、公证处、互联网法院），为链上数据供应司法增信，并供应出证等司法诉讼效劳。内部的同盟链基于区块链平台搭建，支持更多营业拓展，可同时支持内部营业运用和外部协作机构接入；全流程纪录上链，从“自证”到“他证”，从“单点”证据到“链式”证据，应用区块链可追溯、不可改动特征，加强数据同享平台执法效力，满足羁系审计需求。
%20实践表明，运用落地需注意：区块链平台负责人及分管领导需主动构造与各营业部门的交换集会，引见区块链手艺的特性及现在行业的运用场景，交换评价区块链运用落地的可行性，发掘合适营业部门的场景；海通讯息手艺治理部充分发挥主观能动性，谐和提议与公司各部门条线如运营、零售、基金托管、证券金融、资管、财务、投行等需求发掘交换沟通。现在针对各种客户营业处理及隐私协定、股票质押生意业务协定、资管直销协定、基金治理人邮件、财务流程等代价数据举行上链。
%20 三、介入行业同盟链的竖立%20区块链可以详细分为公有链、同盟链和私有链三种范例，收集权限局限和范围从公有链到私有链顺次下降。同盟链属于部份中间化，典范项目包含超等帐本Hyperledger、R3等。
%20在平安性、可控性和机能效力上，证券行业的要求相对较高。因为触及客户的金融数据须要极高的隐私性，因而公有链不实用。而在可托度和扩展性的维度上，私有链没法满足行业要求，也不实用。综合来讲，同盟链更合适于行业内多机构或营业相干的跨行业机构的营业场景。经由历程同盟链构建多中间的收集、各机构仍可自行治理各自的营业流程，但同时又可以与其他机构举行数据同享。
%20同盟链的初志更多在于处理企业场景中的多主体信托问题，进步商业运动效力。同盟链收集一般有准入掌握，同盟成员为了处理营业问题或许减小信托磨擦而到场。同盟链也须要治理机制，无币模子须要介入方有充足的自我驱动力到场同盟收集，介入方最基本的决议设计准则是假如到场同盟，信息通明、营业逻辑“智能合约化”应该为本身带来优点，而且优点大于本钱。同盟链假如出现异常状态，可以启用羁系机制和治理步伐做出跟踪责罚或进一步的治理步伐，以削减丧失。
%20行业同盟链为效劳多个营业场景，必需采纳多链架构，这不仅是运用可扩展性、断绝性、高机能、互操纵等特征的须要，也是构造治理、成员协同的须要；既是许可机构或行业做更深度的治理，同时又许可较小单元可同享同盟链的基本设施。同盟链可以挑选更强一致性的共鸣算法以进步跨链平安性，也具有更高的可羁系度。
%20主动介入行业同盟链的竖立，不仅可以实时较深水平把握行业动态及相干文件指引，同时可以借其反哺自身的区块链运用竖立及数据治理。当前区块链基本设施竖立由各机构本身把控，到场同盟链后，其规范划定规矩和数据治理缺失往往会限定区块链的团体质量和代价，构成短板效应。因而，行业协会或羁系机构可构造各机构合营介入起草行业区块链运用规范和划定规矩，引入专业威望的区跨链运用手艺和数据治理成熟度的评测机制，催促各方进步上链的数据质量，并采用有用的手艺东西、治理手腕和构造体系，对数据在设计、猎取、存储、同享、保护、运用、灭亡全生命周期大概存在的质量问题，举行辨认、器量、监控、预警和革新。
%20 四、打造公司区块链效劳生态%20差别公司对区块链效劳生态的竖立需求差别，短时间而言，海通意在推动“一致区块链积分治理平台+区块链身份+数据可托受权运用”，完成区块链深度运用，构成同盟聚合效应，打造异业协作生态，推动海通数字生态竖立。
%20详细步伐以下：
%201、一致区块链积分治理平台搭建
%20经由历程区块链构建团体内部高可托的一致区块链积分治理平台，承载着团体协作商户、团体内部员工福利、团体的C端客户的积分治理才能，对积分的发放、建立、核销、流转举行一致的治理，引发团体各成员商户的用户生机，推出海通证券区块链账户，纪录账户关联角色的一切积分及权益斲丧纪录，并据此革新现有的用户积分和权益的发放和流转体式格局，使得团体成员间、团体与用户间的积分权益流转通明可托，对账清晰明白。连系科学的积分嘉奖和结算划定规矩，促进机构间的同心协力，提拔用户体验，从而吸收更多用户，扩展团体的品牌影响力。
%202、分布式身份竖立
%20实体标识为实体（包含装备、机构或个人）生成唯一的、基于W3C范例的DID，将身份标识定义为机械可读的范例化、结构化数据。身份证实赋予实体自立证实身份的才能，每一个DID对应一个DID%20Document,个中包含公钥信息、认证信息、受权效劳信息等，实体经由历程私钥的数字署名证实本身具有且可以掌握、治理这个身份标识。
%203、区块链合规运用外部数据
%20外部数据受权运用，全流程纪录上链，应用区块链可追溯、不可改动特征，加强数据同享平台执法效力，满足羁系审计需求。
%204、数据链上标签体系
%20数据具有方经由历程营业运作，积聚、运营和治理大批数据，经由历程标签化%20情势，构成数据举行画像，并将数据标签同享至区块链;数据需求方经由历程区块链平台同享的标签，连系数据运用场景，对数据提议运用要求，数据源方收到数据需求方的运用要求，辅佐数据需求方完成体系内成员将自有数据输出。数据标签为区块链介入方供应数据资本目次。
%205、多方平安盘算手艺运用研发
%20处理数据隐私问题，完成数据的“可用，不可见”，将数据盘算放在介入节点的数据源端，从根本上保证数据隐私。
%20历久而言，海通将推动“区块链数据代价生态，效劳营销、风控等多场景”，完成基于区块链的数字代价生态，团结数字生态各介入方，充分发挥区块链链上数据代价反哺海通营业，完成场景和营销效劳才能升级。
%20详细步伐以下：
%201、区块链鼓励体系竖立
%20竖立同盟介入方的数据代价通证体系;对新到场的介入方赋予初始的鼓励；根据介入方在平台的介入行动，对数据接入孝敬，运用，数据加工的模子，介入主可根据划定规矩斲丧或猎取鼓励，在营业流程中可以享用差别的效劳和结算。可视化、可审计的区块链积分建立和烧毁，以公然通明保证代价稳固，平安私钥掌控积分流转，清晰明白的积分生意业务纪录。
%202、数据通证通兑，打造跨链基本
%20使实在数据场景转变为可以流畅的数字资产，用token来变现内部数据代价，token在链内可自在生意业务流畅。跨行业生态圈构成轮回，经由历程互相token锚定稳固币兑换作为流畅手腕，营建新生态；token互兑营建跨链之间数据流畅，效劳导流营销获客等各场景。
%203、和海通证券现有大数据平台、风控平台、营销平台之间买通
%20区块链上流转的数据回写到各大数据平台，再沉淀，再应用，和现有体系互相耦合。
%20结论
%20区块链市场由本来的宣扬和泡沫，现已逐步归于理性和沉淀。本文以为应主动明白和相应国度竖立区块链新型基本设施的召唤，连系证券行业生长大趋向及机构自身生长小趋向，综合评价竖立区块链的上风和风险，均衡金融科技的立异和稳固，不自觉扈从，而让手艺更好地效劳于客户和营业。
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