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资金盘的地推大战：大学生兼职摆地摊，老年人成收割对象
资金盘的地推大战：大学生兼职摆地摊，老年人成收割对象来源于陀螺财经专栏作家一本区块链，内容简述：借“地摊经济”的东风，盘圈的地推势力死灰复燃。
为什么比特币大概没法在比特币规范下生存
%20比特币许可用户在无需信托任何第三方的状况下存储和转移代价。但是，每一个区块最多只能纪录4,400笔生意业务(假如算上一对多付出，会更多)。在所有其他前提均雷同的状况下，比特币的容量受限于区块的大小。当前的区块大小限定是由手艺和鼓励相容（incentive-compatibility）的缘由而至，不太大概很快消逝。
%20有些人揣摸，你可以经由历程增添区块大小来给区块扩容。虽然这确实会增添生意业务笔数，但这些生意业务获得的保证则会更差。因而，比特币经由历程消除平安容量限定以外的运用来庇护其基本特性。平安容量限定（safe%20capacity%20limit）可随时候扩大，比方经由历程闪电收集（Lightning）之类的附加层来完成扩大。
%20笔者以为，上述正统看法看似准确，但比特币消除用户的才能实则被高估了。虽然比特币可以控制收集内部的用户数量，但它没法控制经由历程托管银行接见收集的用户数量。该银行层的增进不受协定控制，而且大概生长为比特币的体系性风险。
%20用户之所以采纳托管银行（custodial%20bank），是因为其在多个维度上供应了更低的生意业务本钱。详细大概包含更强的收集效应、更快的付出整理、追索权（legal%20recourse）、更低的生意业务手续费以及生意业务所或钱银市场等金融效劳的猎取权。
%20如今，人人都以为，将来的“比特币客栈（Bitcoin%20stack）”将由差别的层构成，这些层离别代表信托/本钱图（trust/cost%20graph）上的特性点。当较高层发作毛病时，用户可以退回较低层。
%20本文将起首展现托管银行层怎样给比特币构成体系性风险，然后剖析托管银行层增进的驱动要素，末了论述怎样防备给比特币带来悲观效果。
%20托管银行层怎样给比特币构成体系性风险
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%20试想一下，假如将来有2亿人运用比特币，个中大多数人经由历程托管银行层运用。这些银行应用基本链（base%20chain）作为银行间结算收集。用户用比特币欠据（Bitcoin%20IOUs）代表比特币存款来举行生意业务。
%20这一部署的历久稳定性是谁对谁有影响力的问题。假如用户可以随时脱离，去合作对手那边生意业务(包含体系的去信托层)，那末托管银行体系就会遭到束缚。但假如用户被锁定，那末权利就控制在银行(进而政府)手中。用户是不是被锁定取决于退出体系的本钱。
%20手动退出本钱
%20当政府可以参与并作废比特币的可赎回性（redeemability）时，这大概被视为将体系的退出本钱推高至无穷大。政府大概发明很难控制收集层本身，但在这个例子中，它们基本不必云云，因为它们已控制了银行。
%201933年²，美国政府没收黄金；1971年³，美国住手推行外国政府或中央银行可用美圆向美国兑换黄金的义务。这两个案例就是上述状况的真实写照。
%20假如比特币的可赎回性被作废，依据达里奥的历久债权周期（long-term%20debt%20cycle）理论，比特币即完成了回归法定钱银（fiat%20money）的历程。
%20泉源：领英⁴
%20值得注意的是，因为比特币规范的划定规矩依然遵照比特币协定的划定规矩，因而这并不是一个用户可以在协定层“UASF”（用户激活软分叉）或以任何其他体式格局相应的状况。用户任由它成为了一个政治问题，如今须要用政治门路来处理。
%20天然退出本钱
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%20实际上，政府以至大概不必作废比特币的可赎回性，因为退出本钱大概天然增进至非常大。
%20以银行挤兑（bank%20run）为例，假定2亿人悉数，或许最少个中很大一部分人，都想脱离银行体系，并将客栈向下挪动到去信托水平更高的层。个中一部分人可以胜利地完成过渡，但他们就犹如拍卖会的赢家，将生意业务手续费举高至数千以至数万美圆。剩下的人则只能留在更高的层。
%20假如较高层相对于较低层的容量增进过大，人们就会落空向下挪动的选择权。当用户发明本身被永久锁定在更高层时，政府就可以在体系中平安地征收种种税或变动种种划定规矩。
%20托管银行层增进的驱动要素是什么？
%20人们之所以运用更高的层，是因为其在信托/本钱范围内为他们供应了更多的上风。请记着，“本钱”包含许多要素，除生意业务手续费外，还包含收集效应、结算时候、可逆性（reversibility）和隐私等。
%20生怕存在一个反应环（feedback%20loop），使托管层越大越有吸收力，进而吸收更多的用户运用它们。
%20这一点起首可以用金本位（gold%20standard）的例子来举行申明。每一个黄金生意业务用户都在与市场上的其他用户合作。假如他们可以早些结清债权，供应商就会更情愿与他们经商。假如银行可以下降他们的手续费，那他们就可以将勤俭下来的手续费本钱与商业同伴同享。终究构成一个反应环，即用户逐步迁移到最廉价的处理方案。
%20运用银行分类帐的长处是部分和吹糠见米的，但其瑕玷则是全局性的，而且一般会耽误数十年才发作。
%20比特币也存在雷同的反应环，但可以说其影响更加壮大。假如托管银行层大获胜利，试想所有这些结算生意业务推高了基本层的生意业务手续费。忽然之间，越来越多的人因为生意业务手续费太高而基本没法运用去信托层。但因为托管银行的生意业务代表了不计其数链下用户的绑缚好处，因而它们有才能为基本层空间付出更高的用度。
%20因而，之前的非托管用户大概堕入两难，要么运用银行托管效劳，要么完整住手运用比特币。这也适用于闪电收集，只是水平要轻微轻一些。在闪电收集中，您没法平安地付出小于链上用度限额3.5倍⁵的款子。
%20风趣的是，假如生意业务手续费很低，这个反应环依然可以坚持。一样，缘由在于手续费只是总生意业务本钱的一部分。假如主链的平安预算很低，那末结算次数大概变得过量。这进一步增添了银行等托管式链下处理方案的相对上风。
%20怎样防备给比特币带来悲观效果
%20我以为有两种要领可以将来自托管银行层的体系性风险降至最低。
%20起首，社区可以阻挠用户大规模采纳欠据。这就须要竖立一套说辞，使新用户依然可以投资比特币，但不能以银行在去信托层上占上风的体式格局运用它。
%20可以说，这类状况过去几年间已发作，这表明比特币社区天性地认识到，假如太多人以毛病的体式格局运用比特币，那比特币对每一个用户带来的保证都邑下降。
%20其次，我们须要继承立异，将比特币的去信托容量扩大至更多用户。详细来说，我们须要开立异的体式格局让多个用户同享单个未花费的生意业务输出（UTXO），如许他们便也可以将好处绑缚在一起，并在有托管银行的区块链链上市场生存。
%20比特币范畴中有一个隐含的假定，即用户会为运用基本层或其去信托的扩大层（如闪电收集）而付出更多用度。实际上，比特币的合作对手不止法定钱银或许以至其他加密钱银，也包含比特币托管银行。
%20我依然深信比特币的“小区块”形式会延续下去，但本文的剖析表明，坚持较低的考证本钱未必像一般以为的那样有用。即使你的考证本钱不高，也大概因为奋发的生意业务手续费、过量的结算次数或其他本钱要素而被逼至托管层。
%20比特币范畴的许多人以为，生长太快会有大的风险，而生长太慢则险些毫无风险。假如比特币能以本身的节拍生长，状况当是云云，但它不能。我们必需确保能以去信托的容量来满足市场上的充足需求，不然就要面对托管银行体系永久拖累基本层的风险。
%20参考链接
%201.%20市场研讨：
%20https://insights.deribit.com/market-research/（或点击浏览原文）
%202.1933年：
%20https://en.wikipedia.org/wiki/Executive_Order_6102
%203.1971年：
%20https://en.wikipedia.org/wiki/Nixon_shock
%204.领英：
%20https://www.linkedin.com/pulse/money-credit-debt-ray-dalio/
%205.%20小于链上用度限额3.5倍：
%20https://twitter.com/Truthcoin/status/1234535778719539208?s=20
%20关注作者：
%20Hasu：https://twitter.com/hasufl
%20作者：Hasu
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