谷燕西：澳交所新整理体系上线延期，区块链运用需遵照最小阻力准绳_数字货币

DeFi市场火爆，为何却没有动员以太坊价格上涨？

DeFi市场火爆，为什么却没有带动以太坊价格上涨？来源于陀螺财经专栏作家区块链骑士，内容简述：想让DeFi被曝光，最好的选择是保持令牌的独立性。

原文标题：《从澳大利亚证券生意业务所的最新决议谈区块链运用的最小阻力准绳》
撰文：谷燕西，CBX 研究院首创人和院长，区块链和加密数字资产行业的从业者和研究者

根据《Financial Times》报导，由于行业中阻挡看法，澳大利亚证券生意业务所因而再一次推延了它的新的整理结算体系的上线时刻。这个新整理结算体系是基于区块链手艺开发的。澳大利亚证券生意业务所是澳大利亚最大的证券生意业务所，也是环球范围内的最大的生意业务所之一。它的新的整理结算体系的频频推延上线，明显对它的营业希望带来了异常不利的影响。但如许的推延并不迥殊出人意料，毕竟这是一个影响面异常广的项目。

早在 2016 年，澳大利亚就入手下手评价采纳区块链手艺来开发它的下一代的整理结算体系。 2017 年 12 月，它决议把它的整理结算体系迁移到基于区块链手艺的解决方案。时至今日， 三年的时刻已过去了。底本由于疫情的影响，它底本设计在 2021 年的 4 月份上线，然则由于近来行业中涌现的阻挡看法，它因而决议再次推延它的上线时刻到 2022 年。从项目治理的角度来看，如许的一个项目一定超出了最初设计的项目周期，本钱也一定要早超出了预期。如许的推延确实是由于项目的复杂性致使的。事实上，澳大利亚证券生意业务地点这个项目的治理方面采纳的体式格局是准确的。2018 年，我有时机访问了澳大利亚生意业务所，并同这个项目的负责人，澳交所实行总经理 Cliff Richards 举行了沟通。他说它们此方面的战略是先落地手艺，然后再改事情流程，末了再改相干的轨制。如许的一个项目治理体式格局是准确的。然则，尽管如此，这个项目的推动难度也一定远超出了它们的预期。

我在我的区块链手艺运用十讲中，特地有一讲解说区块链手艺运用的方法论。方法论中一个最基本的准绳就是最小阻力准绳，也就是应当将区块链手艺运用于哪些阻力最小的范畴。如许才有利于尽早完成收益，让区块链手艺运用的推动者们和全市场看到区块链手艺能带来的收益。如许才竖立介入者自信心。从这个角度来看，澳大利亚证券生意业务所的这个项目，能够说并没有遵照如许的准绳。

证券行业是金融行业的主要构成部分，而金融营业又是全部社会稳固的基本。证券行业中整理和结算事情又是支撑全部证券行业运转的基本。假如整理结算事情有任何的过失，证券行业就没法一般举行，因而也一定会影响社会活动的一般举行。我此前在美国期权整理公司（OCC）事情。美国期权生意业务市场中的一切期权生意业务都要汇总到%20OCC%20举行整理。假如%20OCC%20在生意业务日的当天夜里没法定时完成整理事情，美国金融市场第二天就没法入手下手。因而可知整理事情的主要影响。由于%20OCC%20营业的主要性，它被定义为%20SIFI%20类公司，即%20Systematically%20Important%20Financial%20Institution。通常被定义%20SIFI%20类的公司，都是金融市场中不能住手一般运转的公司。假如如许的公司不能一般运转，就会致使金融市场的不能一般运转。

如今的整理结算事情是根据中间化的盘算体式格局建立的。所以证券市场的市场构造，公司的职能，事情流程以及证券市场的轨制和羁系条例都是很大程度上根据此而设置。%20比如证券生意业务市场中的%20T+1%20或%20T+2%20的整理结算轨制就是很大程度上由这类中间化的盘算形式决议的。

区块链手艺是分布式记账手艺。%20它同现有的中间化的盘算形式有着本质上的差别。假如我们把区块链手艺运用于证券行业中的整理结算范畴，那末就会对整理结算事情带来本质上的转变。响应地，证券市场中的一切的上层建筑都要因而举行响应的转变。%20这些转变就包含证券市场中介入机构的职能，事情流程以及响应的轨制和羁系条例。%20当一个项目会致使一切这些更改的时刻，它碰到的阻力可想而知。%20因而，从这个角度上来看，将区块链手艺运用于证券生意业务后整理，这并非一个区块链手艺早期的最好的运用挑选。

假如我们将区块链手艺运用于证券行业，应当挑选别的体式格局来举行。别的的体式格局能够碰到的阻力较小，但却能在合理的时刻范围内，带来最大的收益。在此方面的一个值得仿效的案例就是瑞士数字资产生意业务%20SDX。SDX%20是瑞士证券生意业务所的子公司。%20瑞士证券生意业务所是瑞士最大的证券生意业务所，它是一个会员性子的公司，由%20122%20名金融机构配合构成。%20SDX%20的目的是基于区块链手艺，建立一个数字资产生意业务所。%20SDX%20会生意业务新型的资产。%20这些资产范例不会同其母公司生意业务的资产范例相冲突。%20但这个新生意业务所的成员依然是其母公司的生意业务成员。%20SDX%20的营业因而不仅不会遭到现有的证券市场的阻挡，而且还会遭到现有证券市场的支撑。%20由于它不仅采纳了一个新的手艺来下降全部证券市场的本钱和进步效力，同时还会增添新的生意业务种类，因而会给现有的证券市场带来生意业务增量。%20如许的一个运用因而就是一个可行的运用。%20一样从项目治理角度的角度来看，这也是一个在可估计的时刻内完成的项目。如许的另一个运用因而就是遵照了最小阻力准绳，它的胜利的几率因而就大了许多。

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