用以太坊承载的比特币还只是起步阶段_数字货币

[2021-02-10 10:58:03] 来源：编辑：wangjia 点击量：

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导读： 互联网贸易几乎完全依赖于金融机构作为可信第三方来处理电子付款。虽然该系统能够很好地处理大多数交易，但是其基于信任的模型依然存在很多固有弱点。 Filecoin AMA：太空竞赛第二轮你想知道些什么

互联网贸易几乎完全依赖于金融机构作为可信第三方来处理电子付款。虽然该系统能够很好地处理大多数交易，但是其基于信任的模型依然存在很多固有弱点。

Filecoin AMA：太空竞赛第二轮你想知道些什么？

SR1的矿工们可以选择继续现有的节点，维护和继续增长算力。

自 11 年前降生以来，比特币的运用场景和说理体式格局已发作了严重变化，从 “点对点现金”、到 “匿名暗网钱银”、再到 “数字黄金”，等等。这么多年来，只要一个中间部份没有转变：去中间化金融。正如中本聪在比特币白皮书中提到的那样：
"互联网商业险些完整依赖于金融机构作为可托第三方来处置惩罚电子付款。虽然该体系能够很好地处置惩罚大多数生意业务，然则其基于信托的模子依旧存在很多固有缺点。"
该白皮书提出了一种去中间化电子生意业务体系，引入了区块链和工作量证实的观点。虽然比特币取得了显著进步，然则作为一种免信托的金融效劳东西，它依旧没法完成大规模采纳。据苏黎世大学的研讨论文显现，闪电收集不仅采纳率低，而且中间化水平越来越高，比特币总锁定量的 80% 都集合在 10% 的节点手中。同样地，基于比特币 Omni 层的 USDT 的生意业务量和供应量都在下落，凸显了在比特币区块链上供应金融效劳的弊病。这不是在抹黑比特币。我个人以为比特币有潜力成为代价储藏物。我想强调的是，依附其高度去中间化和安全性，比特币能够拓展出更多用处。
与此同时，以太坊和别的智能合约协定也在缭绕可编程钱银这一观点增进生态体系的生长。遭到比特币观点的启示，很多新型去中间化效劳出现出来，接过了比特币推翻金融效劳的火把。作为一个免允许的开源协定，以太坊上已构成了蓬勃生长的去中间化运用生态。虽然 DeFi 一词鼓起不久，然则我以为 DeFi 范畴是由比特币主导的，而且没有比特币就不大概完成。跟着这些协定重塑金融业，比特币有大概与别的密码学钱银构成共生关联，推进全部密码学钱银行业生长。
由于比特币跨链难度很高，以太坊区块链上的比特币都被转化成了 ERC20 代币。这些 ERC20 代币 1:1 锚定比特币，即，每一个 ERC 20 代币背地都有一个比特币背书。wBTC 是首个公认的 ERC-20 比特币，于 2019 年 1 月刊行。wBTC 由一个相似 USDC 刊行方 Circle 的同盟指导。由于 wBTC 要求其持有者信托为 wBTC 背书的托管机构，renBTC 和 tBTC 等免信托型 ERC-20 比特币异军突起。
2020 年终，只管已刊行了一年， wBTC 的市值只要 500 万美圆不到。在第一年，wBTC 的采纳率云云低，大概是由于缺少集成和功用，比拟比特币没有显著的上风。跟着 DeFi 集成 ERC-20 比特币，并在此基础上供运用户效劳，这一状况入手下手发作转变。5 月，MakerDAO 接收了 wBTC 作为 DAI 的包管品，标志着比特币在以太坊上的打破。另外，另有一些协定供应关于 ERC-20 比特币的金融效劳。这些集成对 DeFi 和比特币来讲是共赢的：既为 DeFi 协定增添了流动性，又锁住了比特币的流通量。
虽然以比特币作为包管品的贷款效劳拉动了用户对 wBTC 的需求，然则过去几个月来，赚取复利才是促使此类比特币完成抛物线增进的真正缘由。Curve 上的 sBTC/renBTC/wBTC 资金池将大批比特币吸收到了以太坊上，特别是在 CRV 治理型代币刊行以后。在 4 天内，流入 Curve 的比特币翻了两番，从 4500 万美圆增至 2 亿美圆以上。
特别有目共睹的是，Curve 上 ERC-20 比特币锁定量的增进速度已凌驾了稳固币。得益于多方面的勉励步伐，以太坊上锁定的 ERC-20 比特币的质押量已达 8 亿美圆，约占比特币总供应量的 0.38%。
虽然 Curve 为 ERC-20 比特币供应的 50% 以上的年化收益率是不是具有可延续性这一问题仍存在争议，然则 Curve 已胜利发生了正反应轮回。供应流动性的用户能够取得 CRV 作为流动性挖矿嘉奖，从而致使 Curve 中锁定的代价增添。这样一来，治理型代币 CRV 的潜伏代价上升，勉励更多用户供应流动性。另外，从理论上来讲，这会拉动用户对这类会发生收益的资产的需求。比特币也会从中受益，由于越来越多投资者会为了取得流动性挖矿收益而锁定 ERC-20 比特币，使比特币的市场抛压变小。
经由过程剖析 IntoTheBlock 的症结链上目的，我们发明 ERC-20 比特币的生长主要由巨鲸和机构投资者推进。这点体现在 wBTC 和 renBTC 持有者的均匀余额上，分别是 9.5 万美圆和 21.7 万美圆。
鉴于用户将其持有的比特币 ERC-20 代币化并存入 DeFi 协定须要付出奋发的 Gas 费，运用者多为巨鲸和机构投资者这点屡见不鲜。因而，持有这些代币的地点总数并未大幅增添，比方，持有 wBTC 和 renBTC 的地点总数分别为 4600 和 750。另一点缘由是，除了初期采纳者以外，一般的散户投资者须要更长的时候来信托，并进修怎样运用这些会发生收益的另类比特币。
跟着以太坊 2.0 邻近上线，DeFi 协定入手下手整合 Layer 2 解决计划，Gas 本钱大概会下降，让用户能够将少许比特币 ERC-20 代币化。另外，USDC 近来入手下手采纳的 “元生意业务” 等新功用能够让用户无需持有以太币即可转移 ERC-20 代币，从而协助新用户削减磨擦。虽然现在还不清晰这些立异行动多久才完成，然则它们必定能更好地将比特币指导到以太坊上。
跟着密码学钱银范畴将重点转向高收益项目，我以为将有很大一部份比特币持有者到场这一趋向。经由过程 Hodler 目的，我们能够观察到，有 2069 万个地点持有的总计 1170 万个比特币，在凌驾一年的时候里都没有动过。由于能够生息的 DeFi 和 CeFi 计划比较新鲜，这些囤币者大概大部份都没法从比特币持仓中赚到什么。

- 泉源：IntoTheBlock’s Bitcoin Ownership Metrics -
由上图可见，由快要 2/3 的比特币持有者近一年来没有转移过手中的比特币。我估计，跟着越来越多历久持币者遭到 DeFi 高收益的吸收，这一比例将会下降。固然了，经由过程这些协定的相干风险和进修曲线来看，我能预见到，绝大部份比特币持有者在接下来的几年仍会继承持币。但是，跟着密码学钱银行业及比特币用例的生长，这一趋向很有大概延续数年。
鉴于行业内手艺飞速生长，接下来 10 年，不只是现有 DeFi 协定须要 ERC-20 比特币，另有不断出现的立异项目。由于 DeFi 具有免允许性，DeFi 协定将更轻易供应支撑 ERC-20 比特币的金融效劳。但是，与此同时，短期内运用 ERC-20 比特币的风险大概会增添，特别是当 DeFi 协定布置越来越多未经审计的智能合约，并在一夜之间吸收数百万资金时。遗憾的是，我以为 ERC-20 比特币迟早会遭到黑客进击，大概会致使其希望阻滞最少几个月。
除了 DeFi ，我预期以太坊的别的范畴将提出差别的嘉奖机制，激发新的快速增进周期，就像我们正在阅历的流动性挖矿高潮一样。个中，ERC-20 比特币有大概被用来嘉奖那些经由过程供应增值效劳来为 DeFi 协定带来正向反应轮回的用户。如上文所述，这些行动将制造共赢的局势，既能增添用户对比特币的需求，又能勉励更多用户采纳以太坊上的协定。
总的来讲，自中本聪宣布白皮书以来，比特币已生长了很长一段时候，出现出了很多过去没法设想的用例。在 DeFi 的推进下，ERC-20 比特币进一步生长。我估计，跟着本钱下降、磨擦削减，这一趋向将会加速。鉴于以太坊已领先成为构建这些 DeFi 协定的主要平台，我发起比特币社区接收这些协定，而不是继承对峙零和博弈。毕竟，自比特币降生以来，完成去中间化金融一直是主要目的。