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DappRadar和Monday Capital团结宣布的一份新报告剖析了重要DeFi协定中的代币分派和治理提案。只管DeFi协定在流动性挖矿阶段勤奋将掌握去中间化，但研究人员以为，很多项目，尤其是那些被大批风险资源投资的项目依然高度中间化。
研究人员剖析了MakerDAO、Curve、Compound和Uniswap等项目。
一切这些都呈现出显著倾向的代币分派，这有利于顶级持有者。剖析师指出，由于Maker的存在时候较长，它的治理好像是一切项目中最成熟的。MakerDAO论坛是由社区成员举行开端议论和剖析的处所，而且对一切人开放，不管一个人持有若干MKR。
但是，现实的链上投票历程好像重要由顶级持有者掌握，由于排名前20位的地点约占总供应量的24％。与剖析的其他一些项目比拟，这类分派依然相称平正。
关于Compound，研究人员指出，COMP持有者重要包含风险投资家、团队成员和其他一些区块链项目，尤其是Dharma和Gauntlet。
只要2.3％的地点具有托付权，可以提出提案和投票的请求。因而，只要一小部分社区介入治理，而且由于存在聚合的交易所地点，实在百分比大概以至更低。总供应量也严峻倾向前20名地点。
Curve和Uniswap也有相似的问题，Curve的单个地点好像具有75％的投票权，而Uniswap则遭遇丑闻和内部人士接受治理的控告。
研究人员肯定了致使权利中间化的三个重要原因。起首，用户将治理代币视为收益而不是投票东西：
“协定入手下手将其治理代币作为用户介入收集的‘嘉奖’。只管这个主意听起来不错——治理权属于运用产物的人——但现实上，财务勉励比治理勉励更壮大。”
第二个问题是，这些体系被设想为富豪统治——财产定义权利。没有设置“充足的去中间化”的最低介入请求，而且大批的初始持有人可以在很大程度上无异议地行使其权利。值得注意的是，在链上证实身份是不容易的，这使富豪统治成为迄今为止唯一可行的治理机制。
末了，研究人员指出，初始投资在中间化治理方面起着重要作用。风险资源家和其他投资者通常会具有大批初始代币，这也大概会阻挠其他用户试图取得治理权。
剖析师在结论中宣称，分派机制勉励了权利中间化，这表明现在的效果并不使人惊奇。
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