OKEx Research：比特币直逼 1.6 万美元，可否替换黄金成为主流？_数字货币

[2021-02-10 09:52:11] 来源：编辑：wangjia 点击量：

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导读： 大盘站稳反弹，多头延续比特币多头趋势还将继续？延续了全部夏日的 DeFi 挖矿高潮已然退去，很多 DeFi 币不停缩水。相比之下，BTC 行情喜人，币价创近两年新高，一度迫近 16000 美圆，

大盘站稳反弹，多头延续

比特币多头趋势还将继续？

延续了全部夏日的 DeFi 挖矿高潮已然退去，很多 DeFi 币不停缩水。相比之下，BTC 行情喜人，币价创近两年新高，一度迫近 16000 美圆，近一个月上涨凌驾 50%，大踏步迈入牛市。本文从基本面和手艺剖析动手探讨了比特币上涨的缘由，并对后市举行展望。

一、基本面剖析

1、传统金融机构入场比特币

比特币本轮上涨的直接缘由是大批传统机构的入场。一方面，比特币总量有限，为 2100 万枚，现在已挖出约 1,800 万枚；另一方面，比特币的持仓筹马高度集中，初期入场的矿工和投资者持有大批的比特币。因而，市场上比特币的现实流畅数目并不多，传统机构带来的巨量资金及其动员的市场热忱，很轻易将比特币价钱拉高，致使一个月内涨幅高达 50%。下表整理了传统机构的入场信息，除了下表统计信息以外，不消除存在不少低调入场、还没有对外宣告的机构巨子。

那末为何越来越多的传统机构入手下手投资比特币了呢？本年宏观经济环境日趋严重，2020 年环球黑天鹅事宜频发，「大盛行」引发环球经济衰退，列国央行钱银超发形成低利率市场环境，传统的经济理论没法指点当前情势下的投资。比方依据美林时钟理论，在危急条件下投资债券是明智的挑选。但现实情况是投资者对这些债券设置的权重太高，其名义收益率为零，现实收益率则为负数。并且在列国政府债权制造和债权钱银化大批增添的背景下，还会发作更多的新债权和新资金，继承持有这些债券已得不偿失。

因而，以比特币为代表的新兴资产进入人们的视线。比特币诞生于 2008 年金融危急时期，其中心头脑恰是为了抵抗一国大规模超发钱银。比特币正受机构投资者追捧，热点水平以至凌驾了黄金，据摩根大通 (JPMorgan Chase)，比特币正在蚕食对黄金 ETF 的需求，家属理财室将比特币视为黄金的数字替代品。只管人们普遍以为比特币具有高风险特性，但高风险背地往往是高收益——过去十年里，比特币价钱上涨了数千倍。在环球宏观情势不明朗、将来市场利率历久负利率、“钱不值钱”的情况下，人们会越发偏好一些高风险高收益的另类资产，因而比特币这类新兴资产成为投资者设置的重要挑选之一。

2、 DeFi 高潮退去资金转战比特币

另外，延续了全部夏日的 DeFi 挖矿高潮已然退去，不少资金入手下手退出 DeFi，进入其他范畴，如比特币。据 CoinGecko 显现，近一周内 DeFi 范畴 55 种币均有下跌，因为比特币的上涨，以美圆计的 DeFi 总锁仓量未显现出显著下落，而以 BTC 计的锁仓量下滑了 2.36%，以 ETH 计的锁仓量下滑了 7.23%。

正如 MicroStrategy 创始人兼 CEO Michael Saylor 所言，「比特币的环球认可度、品牌知名度、生态系统生机、收集上风、架构韧性、手艺实用性和社区精力是有说服力的证据，证明了比特币作为历久代价存储资产种别的上风」，因而，比特币也是圈内资金的投资首选。市场上不少 DeFi 范畴资金转战比特币，终究比特币价钱在近一个月来不停上涨，而不少 DeFi 币种却在不停下跌，这也是影响比特币价钱的一个重要因素。

3、美国大选对比特币价钱影响甚微

四年一度的美国大选引发了环球关注，平常推举效果会对金融市场发作较大影响。因而不少人议论大选效果会对加密钱银市场发作何种影响，但笔者以为影响甚微。现在加密钱银市场并未归入主流金融市场，大多数机构投资者还没有将加密钱银归入本身的资产设置池中，传统金融市场的决议计划并不会影响资金流入或流出加密钱银市场；另一方面，加密钱银市场现在依然是一个小众市场，总市值不及苹果公司股票的总市值。因而，美国大选效果对传统金融市场的影响，并不会传递给加密钱银市场。

纵然推举效果对比特币价钱影响不大，历久来看，推举效果是不是会影响美国看待加密钱银市场的政策呢？民主党属于左翼政党，强调大政府，因而主意增强金融羁系；而共和党属于右翼政党，主意小政府，代表企业主的好处，主意去羁系。本次竞选中两党触及加密钱银范畴的代表性政策看法以下：

能够看到，民主党阵营更多的是强调对加密钱银增强羁系，而共和党阵营则开放的多。所以，假如民主党得胜，那末加密钱银市场将蒙受肯定的羁系压力，中短期不利于加密钱银市场的上涨，但从历久看，康健受羁系的市场将推进加密钱银市场进一步生长，并将被归入主流金融市场中，这对加密钱银市场是有益的。假如共和党在大选中得胜，那末加密钱银市场在中短期内会迎来利好，但从历久看，想要让主流金融市场回收加密钱银，肯定的羁系是必不可少的。

二、手艺剖析

从手艺剖析角度看，比特币已进入牛市，近一个月涨幅凌驾 50%，RSI 目标凌驾 80，属于典范的牛市超买状况。在日度线上，自 10 月初 MACD 线（下图蓝线）向上穿越信号线（下图红线）后，即发出买入信号，市场进入上涨通道；只管 11 月 3 日摆布 MACD 线有下穿信号线的探索，但终究反转，调头上扬，随后带来了近日的上涨；现在 MACD 线依然位于信号线上方，但是间隔零线上方的间隔过远，显现市场处于超买状况。将来假如 MACD 线涌现削弱势头，市场会发作回调。从 RSI 目标看，现在 RSI 已凌驾 80，显现市场处于超买状况，将来有回调的大概。

艾略特波浪理论以为每一周期由 5 个上升浪和 3 个下跌浪构成，而在本轮价钱周期中，现在市场位置最有大概位于 3 浪，3 浪是涨幅最猛烈的浪，因而上述目标均处于超买状况，现在 3 浪还没有涌现闭幕状况，假如该浪发育的好，在经由 4 浪回调，5 浪上涨后，大概会到达本轮周期的巅峰；假如该浪发育不好，则大概会直接进入下跌趋向中。

三、结语

经由前文的剖析，此次比特币步入牛市重要归结于圈外资金和圈内资金的配合作用：机构投资者的入局和 DeFi 范畴资金的流入，同时热议的美国大选对比特币价钱影响不大。在现在的宏观经济背景下，比特币被机构投资者喜爱，以至蚕食了对黄金的投资需求，成为新兴投资东西。手艺剖析显现比特币正处于艾略特波浪理论周期的 3 浪位置，后续假如发育较好，大概阅历短暂的回调后再次上涨，直达本轮周期的巅峰；反之大概会直接进入下跌趋向。