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深度 | 数字人民币概述：属性、历程、动因及目标
维护国家货币主权地位和顺应数字经济发展潮流是数字人民币发行的两大目标。法定数字货币成为数字经济时代各国抢占国际竞争战略制高点的重要载体。
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文：黄雪姣 运营：盖遥%20 编辑：郝方舟
%20出品：Odaily星球日报（ID：o-daily）
%20就在币市一片飘红之时，入场%20Filecoin%20挖矿的玩家们却内心不安。问题倒不在于币价没涨，而是，“算力没跑起来，连币的影子都还没见到”。
%20此前，业内哄传“矿工罢工，Filecoin%20上线后算力几近阻滞”，效果是没错，但缘由不在矿工，而是缺币。
%20开挖%20Filecoin%20有个条件是，每封装%201%20个扇区需前置质押%200.2%20枚%20FIL，直至扇区事情期满（也就是最少半年后）刚刚解锁。胜利挖矿出块后，区块嘉奖还需举行后置质押。由此，矿工面临质押币不足、“巧妇难为无米之炊”的问题。
%20质押币不足并不代表FIL的流通量不足，不然，我们早就看到%20FIL“一箭穿云”的盛况，质押币不足更多是“资本设置”的问题，早期投资者、二级市场投资者等等持币者“持而不必”，须要质押代币、为本身信用背书的矿工却无力买币持币，由是，Filecoin%20币贷市场应运而生。
%20在上海万向周大大小小的集会上，不停有远道而来的矿商/矿工们「孳孳求币」，动辄需求上万，且坚持数月。
%20朋侪圈也是个渠道
庞大缺口之下，在币安上，FIL 的存款利率已从刚上线时的 12% 涨到了 156%，整整翻了 13 倍。曾亲手为 Filecoin 公募的 CoinList 也向持币者发征集令。
那末，FIL 质押币究竟缺若干，可否经由过程“市场设置”来弥合？其本质是矿机过盛，照样 Filecoin 典质机制不合理？Odaily星球日报采访了几位从业者，和人人一起来议论这些问题。
矿工一币难求，生意营业所发借币征集令，理财利率可达156%
在上海区块链周的各种场所，只需你留意视察，就能够看到Filecoin玩家们的身影，你再靠近一听，经常三句不离“质押币求助”这个主题。
到了 10 月 30 日，在上海停留许多天的刘波（假名）不得不回去了。作为深圳一 Filecoin 挖矿厂商的担任人，刘波此次北上的使命就是借币。
连日来，他奔走在各种主题的聚会上，约见了他所熟悉的大户、机构和生意营业所，但仍然没法填满缺口。
只管略有懊丧，但也让刘波深刻地熟悉到，这是悉数行业的关键，场上玩家无一不在忧愁，急也没用。
许多人没推测，Filecoin 预备 3 年终究上线，本以为是“一块巨石终落地”，但随之而来的是另一块巨石。
为了对担任数据存储的矿工构成有用束缚，Filecoin 官方（协定实验室）制订了严苛的经济机制，这个中就包含了前置典质和区块嘉奖典质（也称后置典质）。
区块嘉奖典质是指矿工所取得的区块嘉奖中，唯一 25% 可当时解锁，盈余 75% 将在 180 天内线性解锁。前置典质则是，矿工在封装扇区前需按 0.2FIL/32GB 扇区的量举行典质，且在扇区事情周期内不得解锁。
这是什么观点呢？我们无妨来算一笔账。
依据 Filfox飞狐浏览器数据，住手 11 月 9 日 7：00，Filecoin 全网算力已达 822.8PiB，自 10 月 15 日上线至今，全网算力平均以 9.6PiB/日的速率增进，由此可盘算出逐日所需的前置质押币为 6.5 万枚。
朋侪圈内，不少人被迫成为数学家
再来看供应。当前可用于前置典质的代币主要由两部份构成：现有算力在主网发作的区块嘉奖，以及鼓励测试网“太空比赛”发作的嘉奖代币。
先来看区块嘉奖，依据 Filfox飞狐浏览器数据，近 24h 全网产出量为 16.648 万枚，个中 25%（4.162 万枚）可于越日解锁。而鼓励测试网分给矿工的嘉奖币大约有 410 万枚，按180天线性开释逐日可解锁 2.27 万枚，二者相加可达 6.4 万枚，看起来差不多能 Cover 典质币的付出。
但这个中有非常重要的两点。起首，矿工挖出的 4.162 万枚，是不是情愿长时间用于典质？据 Odaily星球日报相识，绝大部份矿商在售卖其矿机/算力时都曾许诺，会为用户累赘前置质押付出。第二点，410 万枚嘉奖币是分给前百矿工的，且算力越大者分到越多，那末必定有由于某种缘由、未在鼓励测试网发挥真正程度并取得与其算力范围相配的嘉奖币的矿商，这些矿商该怎样填满质押币的缺口？
在此背景下，买 FIL 或许借 FIL 便成了摆在矿工/矿商们眼前的两条路。
买FIL占用的资金量无疑是庞大的，且长时间质押还面临着庞大的币价下行风险，有大概在法币本位上“颗粒无收”，因而，借币倒也不失为诸多“下策”中的上策。
在需求明白以后，从场内到场外，敏捷聚集了一批FIL借贷设计供应商。场内以中间化生意营业所为主，场外借贷就各显神通了。
据 Odaily星球日报相识到，险些一切有存币量的生意营业所，都被矿商们盯上。
一名矿工发来的 FIL 富豪榜榜
先来看 3 大生意营业所。当前，OKEx 的提币阻滞，火币和币安上的币量均在百万枚级别，但多半是用户的代币。固然，一旦市场有需求，这些生意营业所也能敏捷向用户募币。
关于 FIL 借贷营业，火币相干营业线的事情人员示意，现在客户能够经由过程逐仓杠杆和全仓杠杆举行借贷（借出后可提取一部份），体量较大的能够直接对接贩卖同事。
Odaily星球日报尝试在火币上举行杠杆借贷，火币的上风是利钱较低，年化仅 35.77%，但也有“库存求助”的时候。
火币逐仓杠杆产物页
币安上年化利钱较高，可达 73%，质押率依据此前相识需低于 66%（质押率=贷出代价/典质代价），如用户在平台的品级较低，则尚有借贷限额（若品级为 0 最高只能借 200FIL）。
币安逐仓杠杆页
有意思的是，假如你有 FIL，还可在币安上出借。
“币安宝”产物页显现，自 FIL 上线（10 月 15 日）至今，币安共需推出 3 期 FIL 按期理财产物，10 月 19 日和 10 月 22 日肇端的 14 日按期理财和 10 月 27 日肇端的 7 日按期理财，伴随着FIL紧缺问题没法得解，市场需求延续增添，这三个 FIL 理财产物的利率也直线飙升，从最初的 12% 涨到 88% 再到 10 月 27 日的 156%，整整翻了 13 倍。
币安宝按期产物页
在高利率吸收之下，币安理财产物的筹集额度也从不到 3000 枚 FIL 涨到后期的 3.5 万枚，至今累计筹集超 7.3 万枚。
Gate.io 上为 C2C 生意营业，借贷方挂单的数目和年化利率不等，但大额挂单的年化利率一般较高，最低的也在 50% 摆布，高的可达 109%-365% ，整体而言，Gate.io 当前可供借贷的量较小，不到 1.5 万个 FIL。
Gate.io借贷页面
高额利率之下，Odaily星球日报相识到，一家二线生意营业所以至将 FIL 借贷视为重点营业举行拓展。据该营业担任人引见，平台上的 FIL 贷款利率高的能够抵达 100%，即使如此也求过于供。
在各大生意营业所主动响应以外，由协定实验室参投的“半官方”平台 CoinList 也紧要应援。
10 月 20 日，一份 CoinList 发给用户的“FIL借贷设计”邮件在社群中撒布。依据邮件，CoinList 推出 FIL 借贷设计，最低出借额为 250FIL，贷款期限为 3 个月；贷款到期后，介入用户将取得本金和 40% 的年化利钱（代币）。
关于 FIL 借贷这件事，CoinList 的上风在于其曾在 2017 年帮 Filecoin 举行公募，积聚了诸多投资者，又是合规平台，所能召募的币量想来也较为可观；对矿工来讲其借贷利率较低，一样颇具吸收力。
别的，胡安在主网上线之初便看到了这一问题，并示意，“团队已与 TBA 协作向矿工供应小额贷款，这将不必于盈余，而且是小额，不会协助矿工去悉数累赘质押物的需求（超卖的机械），只许可矿工借贷用于质押，乞贷天天将有限额。”但关于借贷详细的利钱、额度现在暂未表露。
为解缺币问题，95%算力同盟曾和胡安协商
没有币忧愁，借到了币，矿商们也一刻不能松弛。借贷不仅极大地占用矿商的现金流，同时时候存在风险。
上述言及的借贷产物都有个叫“质押率”的目标，其代表的是贷出代价/典质代价的比值。比方，在 Gate.io 借 FIL 的质押率最高不凌驾 70%，也即你典质 100USDT 最多能借出 70USDT 等值的 FIL。
今后，若FIL价钱上涨，也即你所借出的FIL代价上涨，假如 FIL 价钱上涨 25%，则贷款人的贷出代价升至 105USDT，超出了典质代价，也就意味着乞贷人和平台没法收回本金和利钱，为防止涌现此种吃亏，乞贷人往往会设置一个质押率上限（一般是 85%），当贷出代价占比升到这个比值时，若贷款人未实时增添典质物，乞贷人即充公典质物，清空欠账。这就意味着，当此之时，假如矿商/矿工未能实时补仓，就是默许以这一较高的价钱（质押率抵达 85% 时的价钱）购置了借来的 FIL，由此将自行蒙受 FIL 下跌的风险。
此种状况果然发作，关于矿商而言无疑是一记重创。
据一名矿商引见，其所晓得的大矿商，当前每个月净付出都要 200 万元起。有的矿商盘算下来，以至已吃亏上万万，问题就在于，出卖矿机回笼的钱，还不够“矿机本钱、运维本钱和典质代币本钱”的付出，在此背景下，矿商们“压力山大”。
11 月 3 日，Filecoin 大矿商之一星际大陆则宣布了产物停售通告。其示意，“市场产物涌现冗余，项目要进一步提拔代价取得久远生长，必需放缓脚步，拓展运用。关于投资者来讲，现已错过早期盈余，继承投资，不仅没有分外的测试嘉奖也没有积聚的算力支撑，风险过大。为了更好地应对市场变化和项目生长的应战，星际大陆自 2020 年 10 月 30 日起，已暂时住手贩卖悉数产物。”
确实，没有典质币，怎样增添算力和吸收新客？
“这类状况大概会延续半年之久”，星际视界创始人Will示意。
半年后，确是一个严重节点，届时，鼓励测试网代币、挖矿嘉奖代币、全网大部份质押代币以及部份早期投资者代币都将在此时解锁（完成），由此可大大补足矿工所需代币的内生闭环。
那末，形成当前这类多半矿商/矿工算力处于半开机状况，究竟是谁之过？
对此，官方和矿工可谓“各不相谋”。
我们先从当前备受其苦的矿商/矿工来讲，许多Filecoin矿商均支撑典质机制，但也有不少人示意，官方在一定典质参数时犹豫不定，并没有赋予矿商明白的答案和充足的预备时间。
本年7月份，在鼓励测试网入手下手之前，Odaily星球日报采访某大矿商担任人，其示意，“其对典质代币并不忧郁，由于早期人人都没有币，因而早期区块不必典质；而且，鼓励测试网分发的代币也可用于前置典质。”
但到了 10 月份主网上线，靴子落定，我们看到，终究的典质机制并不如人意。但这确是当时许多矿商吸收到的信息。
在鼓励测试网上线（8 月 25 日）后，迟迟不决的典质参数也给了矿商或多或少的“侥幸心思”。曾记在 9 月初鼓励测试网刚入手下手时，收集的前置质押率抵达 0.6FIL/Sector，而且质押周期不是当前的 180+ 天，而是 20 天。
此时，便有大矿商估计，“假如以天天增添 10PB 算力来算的话，一天就须要 31 万 FIL 典质，以 FIL 单价 20 美圆来算的话就是 600 多万美圆，假如延续个 20 天，全网矿工就要典质一个多亿美圆的币，矿工不会有这么多钱的。”
该矿商继而一定道，“所以我以为经济模子一定还会修正。看最新的文件，官方预备许可后置典质的区块嘉奖到场前置典质，这是一个主动的信号。”
不料，前置质押率是下降了，但质押周期却延伸了。
这类种“暂时决议”带来了极大不一定性，打得矿工措手不及。这才有主网上线后大矿商时空云公然“诘问诘责”协定实验室。
矿商们并不是仅仅为了短时间好处，简朴请求作废前置质押或下降前置质押，他们须要的是一个公然友爱的游戏规则。
官方好像并未看到这一层。协定实验室创始人胡安曾将矿商因代币缺乏未能开机的矿机称为“超卖的机械”，可知官方并不盘算为其以为的“矿商的贸易行为”担任。
主网上线后，大小矿商、社区内的异见者（典范的如分叉项目 Filecash）声讨不停。有矿商向 Odaily星球日报示意，这些大矿商曾组织了一个 95% 的算力同盟和胡安举行协商。但效果仍徒劳无功。
“议论手艺问题，他是很迎接的，但说到经济机制，毫不让步。”该名矿商无法摇头。
生态抱团，共度时艰
各家矿商因市场战略和介入鼓励测试网的战略差别，所面临代币缺乏的状况也不一样。
依据一名矿商剖析，矿商是不是缺币，得从几个方面看：
一是其是不是介入太空比赛，领测试币、上算力、争排名，这将终究影响到其所取得的测试币和嘉奖币，假如矿商未好好列入太空比赛，那末其在起跑线上就比列入了的厂商费劲很多。这内里尚有一类状况是，一些厂商虽也主动介入，但事前不知测试币会变真币，因而以调试装备、充足试错的理念为先，由此被罚没大批算力和代币，很是惋惜。
第二点要看，各家是不是对前置质押有充足的畏敬和预备。只管在鼓励测试网举行时前置质押参数未终究一定，但 Filecoin 官方对经济机制严苛的风格，矿商们也能意想到五六分了。一般而言，矿商都邑依据本身售出的算力范围，盘算所需的质押币范围，并尽量经由过程场外、投资者和生意营业所协作的情势召募代币。假如抱有前置质押大幅下降的心思未尽力预备，则主网上线后便被动了。
尚有一点是看矿商的市场战略。假如其面向散户较多，上线后用户没法一般增进算力、提币的话，心情会比较大，这无疑会对矿商形成庞大压力；相反，矿商面向的如是机构型客户、大户，或许就更有才面临回本期延伸、“慢慢来”这个节奏了。别的，假如这家矿商在贩卖时采用了多级分销机制，那末其利润大概相对较低，此时再要累赘质押币，对其现金流不可谓是落井下石。
纵使风大浪急，但对已然身在船上的矿商和更多介入者来讲，惟有直面难题，相互搀扶，才共度时艰。
在没法喘息的这个节点，Will 能显著感觉到，生态介入者们正在发作玄妙的变化。
“主网上线前，各厂商险些是各自为营的状况，行业中偶然尚有抹黑竞对的事。但到了主网上线，人人都在一条船上，担子都比较沉，关于其他友商的处境是比较能感同身受的。就愿望人人都能处理问题，度过难关吧。”
除了借贷以外，我们也看到部份矿商推出了其他“自救”设计。
如点存科技，在主网上线前夜即宣布通告示意，客户须要本身处理质押币问题。
“点存的客户能够将 SR1 的嘉奖币用于质押，但由于质押币的数目限定，我们没法为客户垫付一切质押币，须要客户本身经由过程借贷或购置的体式格局处理一部份质押币。
作为第一个公然让用户出币设计的厂商，点存示意，公司也考虑到市场、客户大概会有不满，但这确是依据平台状况实事求是且对客户坚持通明的做法。
尚有 1475 等厂商，则和投资者协作，一方出 FIL，另一方出矿机等资本，挖矿收益先保证FIL投资者优先回本，以后根据孝敬二八分红，个中，投资者的 20% 从 1475 的手艺服务费里扣。Aiden 置信，这关于历久看好 Filecoin 的投资者来讲，“整体来讲年化投入产出比照样能够的”。
也尚有像石榴矿池，经由过程培植新生态（Filestar文曲星），履行“一机双挖”机制，消化没法立即在 Filecoin 上开机的矿机，增添矿工收益。
将来半年难捱，矿商被挤入逆境，各凭急智求得生存空间。官方与矿商、借方和贷方均不对等的近况，既是手艺与贸易未圆满折衷的效果，也有 Filecoin 机制设置滞缓的部份义务。当借贷利率高过市场均衡位后，还将发作什么？Odaily星球日报将坚持关注并跟进报导。
参考资料：
《Filecoin矿工，困在质押里》，哔哔News；
《Filecoin矿工须要本身处理质押币问题？并不是你想的那样》，点存科技。
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