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我买到了百倍币，但却卖不出去
即使有几十上百倍的涨幅，也终归是“镜花水月”。
原文标题：《THORChain：运转道理和代币机制》
THORChain 是去中间化的流动性网络，为了简朴明白，能够类比为跨链的 Uniswap。
THORChain 跟其他的跨链兑换项目差别，它不是经由过程「代币包装」（warpped token）的体式格局举行资产跨链（如 wbtc），而是直接举行跨链的兑换，且是以去中间化的体式格局来完成，它不必将代币托付第三方举行保管。
THORChain 是基于 Tendermint Cosmos-SDK 的流动性协定，它应用门限署名机制（Threshold Signature Schemes）建立了一个不必许可不必信托的跨链生意业务市场。THORChain 的流动性也是由流动性供应者供应，流动性供应者能够赚取生意业务用度和代币鼓励，这个跟 Uniswap 相似，市场的价钱经由过程资产池中的资产比率来保持，假如池中的价钱偏离市场价钱，套利者会经由过程套利生意业务致使其价钱与市场价钱保持一致。它跟 Uniswap 的主要差别在于它能够完成直接的跨链资产兑换。
在 THORChain 上有四种角色：流动性供应者、兑换者、套利者以及节点运营者。节点运营者担任保护网络的运转和平安，能够取得 RUNE 的代币嘉奖，但与此同时也须要提交保证金防备其作歹。
从手艺层面，支撑 THORChain 运转的有三个方面：单向状况锚定（1-way state pegs）、状况机（state Machine）、门限署名机制协定（TSS Protocol）。它将这三种手艺结合起来，同时经由过程 RUNE 代币的鼓励机制，构成了 THORChain 的去中间化跨链兑换机制。
单向状况锚定
跨链状况锚定衔接主链和 THORChain，这个机制并没有将资产锁定，只是锚定链的状况，也称之为单向状况锚定。个中，每一个衔接的链都有一个「Bifröst」模块，它能够处置惩罚衔接到该链的细节，如链设置和生意业务概况。节点完成同步后，他们会看管每条链上资金库（vault）地点，假如他们看到所看管的 Vault 地点有相干的进入生意业务，他们会将其转换为 THORChain 的见证生意业务。不管生意业务类型怎样，每一个链的见证生意业务参数基本雷同。THORChain 处置惩罚每一个视察到的生意业务，并网络署名者。一旦绝大多数节点赞同特定的生意业务，它将从守候状况转换为终究状况。简朴来讲，THORChain 节点视察到其他区块链生意业务，然后经由过程节点的共鸣证实该生意业务的发作。
从兑换者的角度，起首只需有响应的流动性池，兑换者就能够举行生意业务。流动性池中的资产由 RUNE 和其他链资产构成，每一个池的资产都有 RUNE，它在单个一连的流动性网络中将一切池资产联络起来，构成一连流动性池。当用户在 THORChain 上举行两个衔接链资产的兑换时，它是在两个池中举行兑换，起首在第一个池中将该链资产兑换为 RUNE，然后将 RUNE 转移至第二个池，在第二池中将这些 RUNE 兑换成目标资产。这个过程当中，用户不会感知到 RUNE，这些能够由状况机来处置惩罚。
THORChain 的状况机
状况机处置惩罚已完成的生意业务和实行逻辑，比方对生意业务排序、盘算状况变动并将其托付给特定的流出资金库（Vault）。最后会建立 txOUT 条目并存储在 Key-Vaule 存储中。
门限署名机制（TSS）
THORChain 采纳门限署名机制的中心原因是平安斟酌。转移链上资产主要斟酌是平安。经由过程 TSS，THORChain 能够供应较高层级的平安性，在生成新地点和署名生意业务时响应下降风险。建立完终究的生意业务以后，署名者从当地副本下载生意业务，并运用各自链的客户端将其序列化为目标链的准确生意业务。然后再将其发送到谐和密钥署名的 TSS 模块。终究署名的生意业务广播到各自的链上。
总结来讲，单向状况锚定许可 chain-agnostic 的桥接协定；状况机谐和资产兑换逻辑和托付赎回生意业务；Bifröst Signer Module （署名者模块）将赎回生意业务转换为特定链的生意业务；TSS 协定支撑分布式门限密钥署名。
RUNE 是 THORChain 的代币，它在 THORChain 生态中是不可或缺的构成部份。它跟流动性、平安、鼓励治理都密切相干。
流动性：RUNE 能够作为一种结算资产。 平安性：RUNE 能够作为抗女巫进击的主要机制。 鼓励：RUNE 能够用作为鼓励代币。 治理：RUNE 能够用作为治理代币。 RUNE 代价与流动性池资产的关联RUNE 是 THORChain 原生的基本代币，在流动性池中，它跟其他资产一同注入。这一点相似于 Uniswap，在为 Uniswap 供应流动性时，在往池中注入一种资产的同时也注入 ETH。假定没有 RUNE 作为基本结算钱银，每一个资产都须要跟其他资产构成流动性池，一个新资产会须要建立许多流动性池，从而稀释流动性。
因为 RUNE 在流动性池中有 50% 比例的资产，也就是说，假如流动性池有代价 1 亿美圆的其他链上资产，那末也须要有 1 亿美圆的 RUNE 注入池中，另外，为了保证池中资产的平安，最少须要质押代价 2 亿美圆以上的 RUNE。这类情况下，RUNE 的锁定资产代价能够到达 3 亿美圆以上。这意味着，跟着池中链上资产的增添，RUNE 的代价也会响应随之增添，不然它没法支撑起去中间化跨链兑换的运转。从这个角度，RUNE 代币跟 THORChain 运转有很高的融合度。
RUNE 用于抗女巫进击比特币运用一 CPU 一票的 PoW 机制来防备对其网络的掌握，ETH2.0 则运用 32ETH 一票的 PoS 来防备对其网络的掌握。
Thorhain 也是 PoS 网络，THORChain 的节点须要提交保证金（最少 100 万个 RUNE，当前代价 60 万美圆摆布），这个保证金不仅用于取得节点资历，同时还用于承保池中的资产。假如节点想盗取资产，节点的保证金会被扣除，且量是 1.5 倍。经由过程质押保证金的情势，确保节点不会做恶。
RUNE 用于网络运转的鼓励用作为用度
RUNE 是 THORChain 的原生代币，它网络上可用作为生意业务用度。一切兑换生意业务须要付出牢固的网络用度，以及动态的用度。这能够防备种种进击，比方拒绝服务进击等。
补助 gas 等用度
THORChain 上举行跨链兑换须要延续斲丧 gas 等用度，THORChain 会延续视察外部生意业务，发明所斲丧的 gas 等用度，并向流动性供应者付出两倍于用度代价的 RUNE。
增发嘉奖
在收取用度和补助 gas 以后，THORChain 盘算区块嘉奖，依据鼓励钟摆算法将其分别，然后付出给 RUNE 代币的质押者以及流动性供应者。这些嘉奖会促使节点质押最好数目标保证金 RUNE，并向流动性池供应流动性。
THORChain 的 RUNEVault 质押设计延续了 66 周，一共有 2600 位成员介入，质押了 1.6 亿的 RUNE，鼓励质押者 6500 万 RUNE （截止到蓝狐笔记写稿时，嘉奖代价高达 4300 多万美圆）。
RUNEVault 初期质押嘉奖的目标之一是构建支撑者社区，RUNE 开始时刊行 1 亿个 RUNE，也许有数百位支撑者，跟着 RUNE 质押分派的举行，更多介入者进入，这有利于增添网络的韧性。
在 66 周时候，活泼介入者从几百增进到了 2600 多位，与此同时，持币者也凌驾 6000 人。在鼓励时期，RUNE 的代币价钱最高时涨了 100 多倍，初期持有人有很大的赢利，个中有部份用户成为 RUNE 的忠厚支撑者，并积极介入社区推行和开发。这类收益反哺并推动项目标生长。
这关于其他项目来讲，也有参考意义。一旦初期的持有人取得高额收益以后，他们有大概会构成忠厚的社区，并进而推动项目生长。固然，条件是项目自身是想实在延续干事的项目。
所以，关于真正想历久生长的项目，斟酌为初期持有人带来高收益，是有利于项目历久生长的。这在初期的比特币和以太坊上也有相似的效应。当初期持有人取得高额收益以后，他们也有大概延续为项目标生长贡献力量，虽然并非一切介入者会这么做，但即使有 10% 的介入者这么做，也是利于项目生长的。
跟着 THORChain 推出 BEPSwap，它成为 THORChain 社区现在的关注对象之一。BEPSwap 是币安链资产的去中间化生意业务所，它后续会由去中间化跨链的 ASGARDEX 庖代。
在推出 BEPSwap 嘉奖设计以后，部份 RUNE 持有人从 RUNEVault 迁移到 BEPSwap，如下图：
BEPSwap 中，用户能够赚取两部份收益，一是生意业务用度，生意业务用度若干取决于生意业务范围以及流动性供应者在池中份额比例，二是 RUNE 代币。
-----风险警示：蓝狐笔记一切文章都不能作为投资发起或引荐，投资有风险，投资应当斟酌个人风险承受能力，发起对项目举行深切考核，郑重做好本身的投资决策。
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