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Tether市值9天增添10亿美元，是近期比特币价钱飙升的幕后推手？
与美元挂钩的稳定币Tether(USDT)的市值在最近几周内大幅飙升。
DeFi领域泛起了一个新的投资种别：基于风险水平的收益率优化。
至少有两个项目，Saffron Finance和Barnbridge，已经最先向投资者提供凭据其风险蒙受能力赚取差别收益的功效。在10月20日上线这一服务后的几周，Barnbridge就拥有1.86亿美元的流动性挖矿存款；至于Saffron，其在11月1日推出这一服务后，现在总锁仓量达到了5800万美元。
这两个项目都有自己的代币，Saffron的SFI在已往10天飙升近100%至410美元。Barnbridge的BOND代币从17美元的低点上涨了45%。自11月15日在Uniswap上线以来，SFI已经飙升跨越1000%。
SFI是什么
SFI的反弹让一些人感应疑心，尤其是那些没有将太多注意力或资金放到匿名团队提议的未经审计项目上的人。但只管存在这些不利因素，SFI的吸引力仍在增强。
Saffron Finance的目的是让用户在DeFi领域内通过分级获得差别水平的风险和回报。将DeFi产物举行分级，可能有助于减轻市场颠簸、无常损失、DAI脱钩以及闪电贷攻击等风险。
Saffron现在主要关注分级违约风险和智能合约风险。
Saffron将DeFi产物分为差别级别的tranche（评级部门）。被归类为Senior（高级）的产物的风险最小，回报也更低。Junior（低级）部门风险最大，回报也更高。Mezzanine（中级）部门则位于中心。
用户现在可以将DAI存入Saffron的S tranche，其通过Compound等钱币市场（又被称为A tranche）提供0.3-3%的年化。数据显示，A tranche的年化约为55%。这是按比例分配给流动性提供者的SFI之外的收益。
若是泛起一个智能合约破绽，或者基础钱币市场未能恰当地整理债务，A tranche持有者将负担损失，而S tranche则受到珍爱。
SFI的上涨是由于Saffron团队的一个决议，即要求A tranche的介入者根据1 SFI：1000 DAI的比例存入资金。
这样做有两个目的：1）在风险事宜导致A tranche存款人资金受损时，为其提供担保；2）向那些希望获得更高收益的人提供SFI应用。
另一个需要思量的因素是，SFI奖励在S tranche和A tranche之间不是平均分配的。A tranche存款人存入的每一个DAI都比S tranche用户多获得3400%的SFI。
A tranche的高收益促使流动性农民将SFI的价钱从300美元拉升到600美元。
熟悉Barnbridge
Barnbridge是另一个专注于DeFi产物分级的项目。Barnbridge由Synthetix创始人Kain Warwick和Aave创始人Stani Kulechov等投资者出资，于去年10月上线，比Saffron早一周。
Barnbridge和Saffron团队有着相似的目的：通过对冲风险使DeFi更具吸引力。
两者的差别之处在于产物。
与Saffron类似，Barnbridge也将提供对冲智能合约和违约风险的产物。不外，一最先，Barnbridge还计划提供一种产物，让用户能够对冲加密钱币的颠簸性。
假设ETH价钱下跌10%，senior tranche的持有者将只损失几个百分点，而junior tranche的持有者将蒙受潜在20%或更多的损失。
由于审计和较长的开发进度，Barnbridge在上线时代只公布了代币天生池。用户现在可以存入稳固币、BOND-USDC Uniswap流动性提供者份额以及用BOND赚取BOND。该项目尚未推出分级DeFi产物。
此外，现在还不清晰BOND是否会像SFI和Saffron那样被用作junior tranches的担保。
这意味着现在，BOND的唯一作用是赚取更多的BOND。在产物推出和治理生长之前，投资者不太可能像对SFI那样推高BOND的价钱。
不外，Barnbridge以为，分级DeFi产物的市场机遇高达数万亿美元。现在，DeFi的总锁仓量约为160亿美元。
分级金融工具的必要性
除了不停飙升的SFI价钱之外，对分级DeFi产物的历久兴趣可能还会增添。
有趣的是，部门投资者在讨论他们为什么不愿意把资金投入DeFi或加密钱币时，最常提到的就是颠簸性和违约的风险。
Saffron和类似的项目，如Barnbridge将给风险厌恶型投资者一个机遇，以最小的风险介入流动性挖矿和加密钱币投资。与此同时，它们还将让追求更高收益的投资者投资风险更高的金融产物。
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