OKEx Research：为什么人们都期待2万美元比特币？_数字货币

[2021-02-10 09:23:14] 来源：编辑：wangjia 点击量：

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导读： PayPal首席执行官：时间到了，加密钱币即将进入主流PayPal首席执行官丹·舒尔曼认为，加密货币进入主流的“时机已经到来”。 12月1日比特币突破19,888美元，创下历史新高。晚上准备休息

PayPal首席执行官：时间到了，加密钱币即将进入主流

PayPal首席执行官丹·舒尔曼认为，加密货币进入主流的“时机已经到来”。

12月1日比特币突破19,888美元，创下历史新高。晚上准备休息时，一个同伙突然问我：“你怎么看即将突破2万美元的比特币？”同伙的喜悦兴奋之情溢于言表。同样地，打开社交网站，许多同伙都对2万美元的比特币充满了期待：“另有一点点，已往就是无垠星空”，“两万美元的比特币，新的起点”…

对此很是疑惑，就投资自己而言，从19,888美元到20,000美元，也仅仅相差112美元，只有0.56%的涨幅，这并非令人兴奋的事。甚至若是将比特币用日元、英镑计价，到达2,089,400日元（2万美元）和14,893.1417英镑（2万美元），人人也不会这么兴奋。

那么，为什么人人不热衷于19,888美元的历史新高价钱自己，反而对尚未到达20,000美元更感兴趣？或者为什么人人对19,999美元或者20,001美元不感兴趣，而热衷于20,000美元？

是因为加密数字货币市场的投资者们都是“处女座”，有完善主义倾向导致一定要20,000这样的报价吗？显然也不是。固然，基于投资者行为理论的剖析后，我们会发现这是一种基于尾数价钱所发生的征象。

那么，什么是尾数价钱呢？实际上，这类价钱在一样平常生涯中很普遍，好比在超市中，我们经常能看到标价19.8元，99.9元的商品，而不是20元，100元商品。像19.8元、99.9元这类的价钱我们一样平常称为尾数价钱，而20元、100元称为整数价钱。

近代的一些经济研究发现，尾数价钱和整数价钱对投资者价钱感知具有影响作用，好比前面提到的超市购物，相对于20元的标价，人们愿意更多地购置标价19,9元的商品。同样地，只管19,888美元或20,100美元的比特币和20,000美元的比特币并没有太大差异，但人们更愿意将20,000美元的比特币视为一个划时代的标志。从行为经济学的角度看，主要有两大因素造成了这类征象：一是水平效应，二是形象效应。

（1）水平效应

水平效应又称为低估效应，由于人们的价钱感知和处置价钱信息有潜在偏好，导致人们会对价钱水平的发生低估。造成尾数价钱水平效应的缘故原由，现在主要有三种注释：

首先是人们通常会对尾数价钱举行“舍去取整”。例如对于19,888美元的比特币，人们通常会向下舍去，看作“19,000美元”，或者“19000美元多”。此时，被看作“19,000美元”的比特币就比20,000美元的比特币吸引力低得多。

其次是人们通常会“从左到右对照价钱”，基于一样平常生涯习惯，人们通常会按从左到右的顺序考察对照商品价钱数字，导致人们忽视价钱最右边的数字，从而对价钱低估。这种处置价钱数字的方式不是为了高精度认知价钱，而是为了利便认知价钱。例如我们在看“19,888美元”这个价钱时，从左往右看，我们主要重视1、9这两个左边的数字，而888习惯性忽略“截去”，同样地对于20,000美元，我们通常重视2、0这两个数字，而非000。这样以来，“20XXX”美元的比特币显然比“19XXX”美元的比特币更有吸引力。

最后是人们的影象力局限，对于普通人而言，我们基本不会影象详细的价钱信息。例如对于19,776美元，19,658，20,132美元等等，我们通常不会记这么仔细，在价钱认知上就是“1万9千多”，“两万多”，只倾向于记着价钱最前面的数字。所以在认知层面，使得人们以为“19,888”比“20,000”低了许多。

（2）形象效应

造成人们更偏好“20,000美元”的另一个因素是形象效应，差别于水平效应，形象效应是通过价钱最右边的数字向消费者解释数字代表的意思。其中，形象效应又分为价钱形象效应和质量形象效应。

首先是价钱形象效应，尾数价钱会让投资者对资产未来的涨跌泛起差别的态度。例如对于19,888美元的比特币，人们看到“888”的这类的尾数，往往会倾向以为市场依然有上涨的动力；同样地，对于20,100美元的比特币，人们看到“100”的尾数，感知基本是“已经涨上来了”，从上面就可以看出，“19888”，“19988”这样的价钱，显然更会使投资者发生乐观预期，以为20000美元的价钱唾手可得。

其次是质量形象效应，正如在传统商品市场上，接纳尾数价钱的商品通常给人以“廉价”、“打折”的印象，而接纳整数价钱的商品通常给人以“品质高”的印象。在投资领域，接纳整数价钱的“20,000”美元的比特币更给市场一种“比特币迈入新时代、新篇章”的印象，对许多投资者而言有很强的象征意义，因此人人更关注整数价钱“20,000”美元的比特币，而非尾数价钱“19,888美元”的比特币。

从上面可以看出，19,888美元的比特币与20,000美元的比特币，羁系在投资层面并没有显著差距，但在人们的认知和心理层面，却有所差别。在水平效应和形象效应的影响下，相较于“19,888美元”尾数价钱的比特币，人们对“20,000美元”整数价钱的比特币更抱有期待。