剖析 | 从稳固币法案看三大稳固币类型及其风险_数字货币

[2021-02-10 09:22:46] 来源：编辑：wangjia 点击量：

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导读： 据《福布斯》消息：区块链服务公司Circle将与Visa展开合作，来帮助稳定币USDC集成到该平台。Visa将发行... 观察 | 加密货币合法化乌克兰又进了一步乌克兰中央银行（NBU）的金融科技

据《福布斯》消息：区块链服务公司Circle将与Visa展开合作，来帮助稳定币USDC集成到该平台。Visa将发行...

观察 | 加密货币合法化乌克兰又进了一步

乌克兰中央银行（NBU）的金融科技战略承诺，使用加密货币的活动将合法化。根据文件显示，到2025年，加密资产将全面进入立法领域。

据《福布斯》新闻：区块链服务公司Circle将与Visa睁开互助，来辅助稳固币USDC集成到该平台。Visa将刊行一张信用卡，而且是第一张允许企业支出USDC的信用卡，企业可以在Visa支持的任何公司间使用USDC举行买卖，此外还可以将这些资金转换为本国钱币后再使用Visa举行消费。此举进一步增强了稳固币的使用职位。

一、稳固币在加密钱币中的作用

对加密领域好奇的人一定也对稳固币产生过兴趣。“稳固币”这个名词在加密领域泛起的次数也相当频仍，简朴来说“稳固币”是与某种尺度挂钩的代币，例如美元、欧元、英镑等。它的泛起是基于对比特币恶性通胀的担忧。像比特币这种加密钱币，它的价钱极其不稳固，颠簸性很大，无法提供法定钱币的稳固性，也就没有办法实现存储价值。为了解决这个问题，稳固币的观点就诞生了，它通过对标美元等国家法定钱币，在数字钱币和法定钱币之间确立联系，使数字钱币制止通货膨胀的影响，降低投资者风险。

二、稳固币类型

1.法币贮备型

“法币贮备型稳固币”顾名思义其价值来源于法币的贮备价值，刊行稳固币的机构会开通一个银行账户，用户可以将法币以1:1的比例举行稳固币的兑换。用户的法币会存在该银行账户中，由中央化的托管机构辅助托管。

法币贮备型稳固币维持稳固的条件

1.在中央化受信托机构下，基于抵押法币1:1比例刊行。

2.在中央化受信托机构要保证代币与抵押法币之间的1:1双向兑换。

3.中央化受信托机构必须定期接受第三方审计并充实披露信息，以保证抵押法币的真实性和足够性。

现在，法币贮备型稳固币的市值最高，规模也最大。属于该类型的稳固币主要有：USDT、USDC、TUSD、PAX等。

USDT（Tether）

Tether主要由加密钱币买卖所Bitfinex的团队提议。2017年9月，Tether作为ERC20代币在以太坊区块链上公布。现在USDT的市值已经到达$ 19,415,976,893。

USDC（USD Coin）

USDC全名是United States Dollar Coin，是由Coinbase 买卖所和Circle公司在2016年推出的稳固加密钱币，始终维持与美元1:1兑换。它提供详细的财政和运营透明度。可在刊行加密钱币的Circle USDC应用程序中将加密钱币兑换为法币，该应用程序还提供兑换、转账等一切营业。现在USDC的市值已经到达$2,975,350,594。

TUSD（TrueUSD）

TrueUSD是由TrustToken平台刊行的与美元挂钩的稳固币，资产由第三方机构保管、准时审计，透明度更高。TrustToken 是一个建立稳固币的平台，用户可以将任何形式的现实资产转换成数字钱币。TUSD 是TrustToken 团队打造的第一个稳固币，可在以太坊（ERC-20的TUSD）和币安链（BEP-2 的TUSDB）上使用。现在TUSD的市值已经到达$ 331,387,592。

PAX（Paxos Standard）

Paxos在2018年刊行了名叫PAX的稳固币，以1:1锚定美元并将等值美元资产抵押在联邦存款保险公司（FDIC）担保的美国银行。Paxos是来自美国的一家着名信托公司，财政审计工作由全美排行前15的会计事务所Withum卖力。而且Paxos是现在仅有的获得信托机构牌照的稳固币刊行商，除了能够托管数字资产外，也可以托管法币资产、证券及黄金等。现在PAX的市值已经到达$399,678,616。

2.数字资产超额抵押型

此类稳固币通过超额抵押数字资产刊行，数字资产颠簸较大，价钱大跌时就无法保证稳固币的价钱稳固，以是要超额抵押。用作抵押的数字资产一样平常都是受到市场普遍认可、流通性好的数字资产。例如抵押ETH刊行的稳固币DAI。

DAI(MakerDAO)

DAI是由MakerDAO刊行并治理的，是以太坊上最大的稳固币，和美元保持1:1锚定。MakerDAO可以让任何人有机遇行使以太坊资产天生 DAI 举行杠杆操作。用户可以用DAI举行商品和服务的买卖，或者历久蕴藏。现在DAI的市值已经到达$1,075,392,430。

MakerDAO的稳固费机制

稳固费是维持DAI币价稳固的一种方式。当用户想要将抵押在仓位中的资产赎回时，不仅要归还抵押的债务，还需要支付一笔稳固费。这笔稳固费由抵押仓位所有者用MKR来支付，支付的MKR将会被销毁。当稳固费率提高时，使用DAI换回抵押资产的历程中就要用更多的MKR来支付稳固费，此时削减天生DAI以降低DAI的供应，其价钱就会上升。

3.算法中央银行型

此类稳固币是以智能合约为焦点建立的稳固币系统。调整市场供需的方式是当稳固币的价钱高于锚定价钱时，智能合约会刊行一定数目的稳固币，增添供应。在稳固币价钱低于锚定价钱时，智能合约会按比例接纳供应。

对照有特点的是AMPL(Ampleforth)，它的运作机制是当它的价钱高于 1 美元时，会给用户地址空投更多的AMPL；当它的价钱跌到 1 美元以下时,会自动蒸发部门稳固币。Ampleforth调整数目的方式是根据成比例来举行的，无论是增添照样削减，用户自己所持有币的数目同样调整，这样的设计与一个宏观的钱币经济系统有所关联。

三、稳固币的风险

虽然将稳固币引入加密领域能够在一定水平上制止通货膨胀的风险，但其自己也不是完全平安的。

信用风险

首先，体现在稳固币刊行商的信用。若是稳固币刊行商随意提高稳固币金额与法定钱币准备金的比率则会在一定水平上损坏稳固币的稳固性。其次，中央化羁系机构的信用。中央化羁系机构的的羁系水平、能力、信用等级等因素对稳固币也有一定的影响。

杠杆投资的风险

通过数字资产抵押天生的稳固币具有杠杆买卖的性子。用户可以使用通过抵押资产而天生的稳固币举行放大杠杆举行投资。当抵押资产价钱下降时，放大的杠杆会成倍增添违约仓位，导致抵押资产进一步下跌。

由此能够看出，稳固币也不是百分百平安稳固的。实在，相关羁系机构也发现了其中的问题，美国国会议员就提出了一项名为《稳固币网络共享和银行执照执行法》的新法案，该法案适用于和本国钱币（美元）和他国钱币锚定挂钩的稳固币。将要求稳固币刊行商在刊行稳固币之前必须获得银行特许执照并获得羁系部门的批准。这项法案提出后也泛起了许多否决的声音，虽然其初衷是增强稳固币刊行的平安性，但许多稳固币刊行机构很难获得相关银行执照和相关机构的批准，这在很大水平上限制了稳固币的刊行，同时阻碍了区块链金融行业的生长。

加密钱币不仅是作为投资而存在的，它还极大的缩小了金融的界限，让许多已往无法举行金融营业的人享受银行提供的服务，而稳固币在其中的作用也是不言而喻的。对其羁系还应考虑到其生长现状，应在不大规模损坏其原本的生长趋势的基础上与稳固币刊行机构举行建设性的互助，配合推动加密领域的创新性生长。