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行业研究 | 区块链2020年度回顾之应用篇：DCEP、Diem、DeFi以及NFT
本文将重点关注CBDC、Diem（Libra）、DeFi、和NFT这四个热度比较高的领域，它们都在今年迅速发展，取得里程碑式成果。
原题目：《DeFi保险喜忧参半》
去中央化保险协议Cover Protocol势头正猛，既有Yearn.finance首创人Andre Cronje（AC）的光环加持，又有治理代币大涨的走势，两大亮点使其带着DeFi保险的观点乐成抓住了市场眼球。
相比资历更老的保险协议Nexus Mutual，Cover Protocol主打点对点保险理念，为每一个它笼罩的协议推出CLAIM、NOCLAIM两个代币，持有前者相当于投保，持有后者相当于承保。保险到期后，若是发生理赔，CLAIM价钱变为1美元，NOCLAIM归零；若未发生理赔，CLAIM价钱归零，NOCLAIM为1美元。
这种模式使得「保单」可以自由买卖，市场配合分管风险。相比于传统保险，去中央化保险更具流动性，投保也无需繁琐流程，更为简朴高效。
不外尴尬的是，保险协议也是智能合约，同样面临被攻击的风险。12月14日，Nexus Mutual 首创人Hugh Karp 的小我私家账户被曝遭受攻击。此外，现在DeFi保险还面临大规模的风险对冲需求难以被知足，以及流动性较低等问题。
凭据平安公司 PeckShield的统计，今年11月，DeFi行业发生逾13起平安事宜，造成损失近5000万美元。从需求端看，随着DeFi行业不停壮大，保险能够辅助用户对冲风险，制止「火中取栗」。但现阶段，若何扩大去中央化保险的市场规模、设计合理的机制等，都是待解之题。
进入9月后，DeFi协议流动性挖矿收益锐减，DeFi代币齐跌，汹涌一时的浪势回归镇静。探索者们向更深广的「海域」进发，寻找新的场景。也许沉静了两三个月后，去中央化保险展露出「后浪」潜力。
Cover Protocol（下称Cover）的泛起是DeFi保险在近期一再被热议的重要缘故原由。今年11月19日，Cover正式上线，同时上架了10种热门DeFi协议的保险营业，笼罩协议包罗Curve、Aave、Balancer、SushiSwap、Yearn.finance（YFI）等。
若是你是SushiSwap用户，有大量的资金放在其中做市，你可以通过Cover投保，来对冲可能发生的智能合约破绽、黑客攻击等等的风险。
将保险搬到区块链上，Cover并非首例，在它之前，相助保险项目Nexus Mutual已在以太坊网络中耕作良久。而Cover之所以在短时间内引起关注，一部门缘故原由要归功于谁人DeFi天下里最有「魔力」的男子——YFI的首创人Andre Cronje（AC）。
11月28日，AC宣布YFI与Cover合并，只管他强调，并不清晰「合并」意味着收购照样互助，但项目共享一致的愿景。值得一提的是，AC早前资助过Cover的前身Yinsure.finance。Yinsure在今年上线，但因两位焦点开发者分道扬镳而导致项目停顿。
Cover并入AC系后，快速站在了聚光灯下，买卖所快速反应。
12月3日，MXC抹茶上线Cover治理代币COVER；两天后，币安将COVER摆上了站内创新区；12月9日，OKEx也上架了COVER。
主流买卖平台自动上线，进一步提高了Cover的曝光度。在DeFi浪潮趋于平缓时，Cover又用上涨的币价激起涟漪。
在MXC抹茶上，COVER开盘价为200USDT，待到币安和OKEx上架后，COVER最高于12月12日涨至1590美元，9天内上涨695%。与两个月前大多数DeFi资产上所后的急涨急跌差别，COVER在二级市场的走势较为坚挺，12月15日，该资产在OKEx报价约1350美元，价钱仍处于高位。
COVER大涨后维持高位
AC光环加持、币价高涨，Cover乐成出圈DeFi。在一些加密资产社群中，不少人最先询问Cover的新闻和介入教程，难免让人想起炎天时人们抢挖头矿的热闹场景。
不仅是Cover自己，它还带动了一个板块——DeFi保险，这个观点也最先走入市场视野，有人凭据已往「早潜伏、早进场、早赢利」的履历，最先探问另有没有类似的保险项目。
保险在一样平常生涯中耳熟能详，人们向保险公司投保，保险公司作为承保方，双方签订合同时，投保人需要挂号实名信息并支付保费，一旦发生索赔，需要向保险公司出具相关讲述，以证实所保风险真实发生。许多时刻，保险公司会举行调查核实，来防止投保人骗保。
那么，去中央化保险该若何运作？
在Cover乐成出圈前，DeFi领域内最着名的保险平台是Nexus Mutual，它也是当前承保金额最大、支持投保项目最多的协议。凭据欧科云链12月15日的数据，Nexus Mutual总锁仓量为1.07亿美元，位列所有DeFi项目第20位，是保险板块的「一哥」。
Nexus Mutual的产物为智能合约保险，主要保险责任为「代码非预期使用」。通俗来说，投资者忧郁某一智能合约被攻击，就可以在这里投保。此前，bZx协议遭受闪电贷攻击后，Nexus Mutual曾举行理赔。
想在Nexus Mutual投保或者承保，必须通过其KYC认证，并支付0.002ETH成为会员。用户想投保，要在购置保险页面选择想要保险的智能合约，或者输入智能合约地址，随后再输入保险金额、保险期限来获得系统报价，最后可用ETH、DAI或者治理代币NXM举行支付。保费的50%会注入到资源池，作为赔付预备金，另外50%会分配给承保人。
这和一样平常生涯中通例保险的流程较为类似，差别点在于其引入了质押。用户想承保时，可将NXM质押给某个项目，享受质押项目50%的保费收入。质押金额越高的项目，可购置保险额度也越多。若是发生索赔，需要NXM持有人举行两轮投票，以决议是否举行理赔，相当于社区配合仲裁。
在Nexus Mutual的模式中，投保方和承保方并非点对点，保单也不能买卖。当某一协议的投保需求增添时，若是没有足够的承保人质押，会泛起无保可投的情形。
总之，Nexus Mutual更接近于传统保险逻辑。
新星Cover则建立了一种更有意思的制度来界说去中央化保险。在其生态中，除了投保人、承保人外，另有另一种角色——流动性提供者，也就是说，Cover的「保单」和「承保单」都是可以买卖的。
Cover页面
在Cover投保/承保有两种方式。
第一种是存入DAI来铸造CLAIM（索赔）和NOCLAIM（不索赔）两种代币，假设用户想投保，便需要卖出NOCLAIM，持有CLAIM；若想承保，则卖出CLAIM，持有NOCLAIM。理论上，每个「险种」协议对应的NOCLAIM+CLAIM的价值都即是1美元，但也可能因市场颠簸而泛起误差。其中，相当于投保的CLAIM代币价钱往往较低。
另一种方式就是在市场上直接买入CLAIM或者NOCLAIM代币，举行投保或者承保。这就让Cover形成了一个点对点的保单买卖市场。
举例来说，12月15日，Aave「险种」对应的CLAIM价钱为0.09美元，NOCLAIM为0.93美元，保险到期日为2021年5月31日。倘若用户以为在到期前，Aave可能泛起风险，便可购置CLAIM；若是风险真的在到期前泛起了，CLAIM价钱将变为1美元，来填补用户损失或知足套利需求；若是保险到期前，Aave没有泛起任何问题，CLAIM价钱将归零，响应地，NOCLAIM价钱将变为1美元，届时，投保者将损失保费，承保者则可以赚取保费。
这种方式的利益在于将风险市场化，跟期权有相似之处。此外，这种将保单Token化的方式，有利于提高流动性。
现阶段，Cover的流动性提供者和投保者都可以介入挖矿，获得治理代币COVER。此外，Cover的保险局限不局限于区块链圈，只要人们有保单买卖的需求，就可以提供流动性市场。
在NGC Ventures 董事总经理蔡彦看来，相比Nexus Mutual，Cover是一个「New DeFi」。「保险流程中的每个部门都举行了代币化，让用户自由组装，进而释放人们的想象力。」
现阶段，DeFi最热门的偏向仍集中在买卖所、抵押借贷、理财、预言机等领域，保险只是初露锋芒。只管在模式上，Nexus Mutual与Cover各不相同，但它们是探索保险场景的典型代表。
币乎社区用户「花木兰」以为，DeFi保险项目不仅减轻了投保人的损失，也让人们可以更放心地介入DeFi，不用再「火中取栗」，有助于健全DeFi生态。
不外，就在DeFi保险的观点越炒越热时，戏剧性的一幕发生了。
12月14日， Nexus Mutual 的推特称，当天其首创人Hugh Karp 的小我私家地址遭到Mutual协会成员攻击，钱包内资金被所有盗走。只管官方示意，被盗的仅是小我私家资产对项目无影响，但新闻却以「保险项目被盗」的容貌流传开来。
「谁说卖保险的就一定很平安？一个是纯营业逻辑，一个是手艺逻辑。」有区块链平安行业从业者云云评价，显然在他看来，保险只是营业逻辑，保险协议若是手艺处置欠好，也会有被盗的风险。
此前，Cover官方还曾示意，将把Nexus Mutual 添加到保险笼罩局限中。圈内大V「超级比特币」以为这是一种「挑战」。不外看来，保险协议之间「互保」也不失为一种降低风险的方式。
究竟，用链上智能合约搭建的保险协议，依然是DeFi协议，而这个领域最大的问题仍然是平安，「乐高积木」拼接状的DeFi现在还没有应对闪电贷攻击的最优解。
除了协议不清扫被黑客攻击的可能性外，DeFi保险另有其他问题需要解决。好比若何知足需求。
现在，DeFi保险单一市场的规模仍然较小，而DeFi板块的总锁仓市值日益走高，于12月15日到达178亿美元。一些热门协议由于投保需求较高，在Nexus Mutual 有时会泛起无保可买的情形；即便在Cover上，同样存在流动性不充沛、投保成本较高的问题。
有Cover用户反映，由于现阶段流动性较低，CLAIM（投保）买不了若干价钱就翻倍了。若是没有足够的承保资金，那么，购置DeFi保险用以对冲风险的需求，在当下就不太能知足。
另有人忧郁，由于Nexus Mutual 和Cover都接纳社区投票的方式举行理赔审查，可能会泛起效果不公正的情形；此外，也不能清扫项目方先投保、再自我攻击来谋取大额赔偿的可能性。
但在业内人士看来，类似「骗保」情形发生的可能性不大。首先投票者都是代币持有者，若是恶意投票导致了不公正的效果，会造成代币贬值，而Cover也通过与PeckShield、The Arcadia Group等平安审计公司互助，建立「索赔有效性委员会」举行把关，尽可能制止恶意投票和骗保发生。
无论若何，在DeFi浪潮趋于镇静之时，去中央化保险的兴起带来了新的场景想象。IOSG Ventures首创合伙人Jocy Lin预计，DeFi保险市场规模将会在2022年到达14~45亿美元，2025年将能到达25~152亿美元。
AC透露，未来Cover将提供更普遍的保障局限，并接受更多类型的抵押品；还将推出永续保险这种不失时效的保险模式；此外，保险服务将陆续面向所有 DeFi 项目。
从愿景来看，DeFi保险有望成为一个加倍高效、便捷的风险对冲工具，而这支新船桨能否掀起巨浪，依旧面临市场磨练。
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