谷燕西：比特币2万美元，加密数字金融生长的“引爆点”（tipping point）_数字货币

[2021-02-10 09:08:27] 来源：编辑：wangjia 点击量：

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导读： 比特币2万美元的这个历史新高既反映了市场对比特币的认可，同时也表明加密数字金融发展已经达到了一个崭新的高度，已经达到了一个tipping point。比特币突破了2万美元的历史高点，与2017年牛

比特币2万美元的这个历史新高既反映了市场对比特币的认可，同时也表明加密数字金融发展已经达到了一个崭新的高度，已经达到了一个tipping point。

比特币突破了2万美元的历史高点，与2017年牛市有何不同？

与2017年的投机狂潮不同，如今支撑比特币的基础要比几年前强大得多。

2020年12月16日，比特币价钱到达2万美元，成为它自2009年1月面世以来的历史新高。比特币的这个历史新高不仅仅是一个加密数字资产的生意价钱的历史新高，而且是解释加密数字金融的生长已经到达了tipping point。加密数字金融今后会以加速的方式生长，会为现有的金融市场带来根本性的改变。

导致比特币价钱新高的最直接的因素是比特币生意的供需关系。次一级的影响因素是同比特币生意直接相关的因素。譬如最近新加坡和香港划分批准合规的加密数字钱币的生意服务。这两个区域的机构投资者和高净值客户就能够以正当的方式介入比特币的生意。在美国市场中，CME设计在明年推出基于以太坊的期货生意。PayPal最近最先向其用户提供比特币的生意服务。此外，各种主流金融机构对比特币的增持同样是对比特币的进一步的认可。以上的这些因素都使市场预期会有大量的资金流入比特币生意市场，因此将比特币推向了历史新高。而且这次比特币价钱的迅速增进同2017年的增进有本质差别。导致这一次的增进因素包罗加倍友好的羁系环境，加倍稳固的市场基础设施和机构投资者的进入，而2017年的那次增进主要是零售用户在市场中炒作的效果。以是这一次的增进有加倍稳固的基础。只管比特币的价钱走势未来依然会有大幅震荡，但其发展的趋势却是一定的。

在影响比特币价钱的更基础的层面，现在全球金融市场正在履历范式性的改变。加密数字金融正在一些羁系辖区落地。加密数字金融会在分布式记账手艺支持的基础之上，接纳数字钱币举行支付和生意数字资产。举行生意的数字资产也不只仅限于现在市场中的生意产物，会包罗更多类型的新型资产以及像比特币和以太坊这样的虚拟资产。现在星散的银行和证券营业会在同一个市场基础之上举行（见我的文章“从星展银行看未来银行营业与证券营业的融合”,“未来普遍存在的嵌入式生意服务”,“未来会普遍存在的嵌入式银行服务”）。金融市场现在的这些生长间接地推动了比特币价钱到达2万美元的历史新高。

在金融市场基础设施方面，最引人注目的莫过于Diem稳固币。Diem协会正在守候瑞士FINMA批准它的建立运行。它最早可能于2021年1月就首先推出基于美元的Diem稳固币。鉴于Diem协会成员的组成以及它设计生长的成员，Diem稳固币会在未来打造一个独立于现在银行市场之外的加密数字金融生态。此外，在Diem美元稳固币之外，美国市场中已经有多种的基于美元的数字稳固币。

在加密数字金融的手艺底层方面，现在依然处在加密数字金融生长的早期，以是这个金融市场基础设施的主要支持手艺依然在竞争当中，还没有形成主导的职位。这就类似于移动互联网的生长早期，有塞班，黑莓，Windows，安卓和苹果操作系统在竞争一样。移动互联网生长到今天，只有安卓和苹果系统成为主导的底层操作系统。加密数字金融天下的生长也会遵照同样的生长趋势，会有一两个分布式记账手艺成为未来加密数字金融天下的基础（见我的文章“Corda正在成为数字资产天下的Windows”和“未来数字金融天下中的操作系统之争现在已经最先”)。

在羁系方面，在美国市场中，由于差别的羁系机构的态度不一样，以是美国市场中加密数字金融的生长进度不一样。在商品衍生品领域，由于CFTC的领先的羁系态度，以是美国期货生意市场现在已经处在全球比特币衍生品生意的领先职位。在银行业，羁系此领域的OCC在2020年澄清它的羁系政策，明确说明美国联邦银行可以向加密数字钱币公司提供正当的服务。它同时在推进一个天下范围内的只提供支付功效的银行机构允许。 OCC的这些行动极大地推进了加密数字金融在美国市场中的生长。在证券领域， SEC一直持有异常守旧的态度。以是加密数字金融在美国证券市场中的生长并不快。然则现任SEC主席已经提出在今年年底去职。美国新一届政府中谁会担任SEC主席，他在此方面的态度就会异常影响加密数字金融在美国证券行业中的生长。但总的来说，加密数字金融生长的趋势已经异常显著，以是新上任的SEC主席完全克制此方面的生长的可能性不大。

在美国市场之外，加密数字金融在瑞士的生长也异常显著。瑞士金融行业支持的SDX完全是在分布式记账手艺支持的基础上运行的。它会接纳数字钱币来生意数字资产。瑞士央行也在SDX的同一个金融市场基础设施之上测试其CBDC的刊行。鉴于SDX的母公司SIX实际上是瑞士金融行业的基础设施提供方，以是瑞士银行在这个基础之上刊行CBDC的可能性异常大。 SDX的金融市场基础设施因此就很有可能成为瑞士金融行业加密数字金融营业的底层基础设施。瑞士在此方面的生长会从一最先就有统一的基础设施支持。而在这个方面，美国市场依然在市场中自由竞争的阶段。

以是总的来说，加密数字金融在美国，瑞士，新加坡和香港的生长都是间接地促进了市场对比特币的认可，进而导致了比特币在2020年的最后一个月到达了历史新高。比特币2万美元的这个历史新高既解释市场对比特币的认可，同时也解释加密数字金融生长已经到达了一个崭新的高度，已经到达了一个tipping point。今后，加密数字金融会泛起一个加速生长的趋势。