金隅全体（601992）深度：财产优估值低浸估潜力大_数字货币

[2021-02-09 15:06:41] 来源：编辑：wangjia 点击量：

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导读： 公司前身是1955年制造的北京市建筑材料财产局，1992年公司正式成立，并于2009年和2011年不同登岸香港联交所和上交所。公司主营业务包蕴水泥及预拌混凝土营业、房地产开导板公司前身是1955年

公司前身是1955年制造的北京市建筑材料财产局，1992年公司正式成立，并于2009年和2011年不同登岸香港联交所和上交所。公司主营业务包蕴水泥及预拌混凝土营业、房地产开导板

公司前身是1955年制造的北京市建筑材料财产局，1992年公司正式成立，并于2009年和2011年不同登岸香港联交所和上交所。公司主营业务包蕴水泥及预拌混凝土营业、房地产开导板块营业、物业投资与执掌业务和新型筑材及商贸物流业务等四大板块，并产生了纵向一体化的重心财富链优势，各项主业彼此声援，彼此荧惑，综关实力隽拔，

公司房地产生意具有三十多年史籍，是北京地区综关权势最强的房地产诱导商之一，眼前已投入北京、上海、天津、浸庆等15个都市，核心机关一二线都市。频年来公司拿地节律妥帖，土储保持稳定增进，阻滞2018年底拥有总土储874.97万平米，为事迹拉长提供精良保障。除商品房用地外，公司在北京、天津等地还具有抢先1000万平的资产用地贮藏，异日若逐渐改良成商住启示项目，该一面家产有望取得重估，潜力大。

2018年7月，金隅与冀东关于水泥营业的产业重组实行结果，重组落成后公司成为天下第三洪水泥，熟料产能约1.1亿吨，水泥产能约1.7亿吨，是华北地区和京津冀地域的绝对龙头。正在沉组冀东后，公司水泥板块事迹增加明显，2018年营收和毛利分别为391.2亿和117.6亿，同比增进25.9%和38.7%。中长远看，受益于京津冀一体化、雄安新区首创等，改日华北区域水泥必要增快希望接续优于寰宇均值，而随珍爱组后对区域商场的控制力加强以及内中整关的优化，公司水泥营业业绩也有望参加稳步高潮通说。

公司家当质地优，全部人日浸估潜力大，经过对公司现有营业板块拆分，体验千万估值和相对估值手法进行浸估，测算可得公司闭理估值区间为3.05元/股-7.81元/股之间，估值下限较低与公司家产周转恶果相关。公司现阶段坐拥优质资产，若未来周转效率能进一步扶植，将希望汲引上述估值区间的下限，且有帮于本钱市场进一步开采公司的内在价钱。公司方今股价水准处于上述估值区间的较低位子，赐与“买入”评级，大家们展望公司2019-2021年EPS差异为0.42/0.46/0.51元/股，对应PE为8.6/7.8/7.0x。